한국항공우주:주식 재무 분석 & 적정주가 계산
한국항공우주 주식의 재무 분석 및 적정주가를 계산했습니다.
한국항공우주는 항공기 제조 및 판매를 주요 사업으로 하는 회사입니다.
이 회사는 두 개의 사업 부문을 운영합니다.
첫 번째는 '방위 및 마감 수출' 부문으로, 훈련용 항공기, 공격용 항공기, 전투기, 동력 헬리콥터 등을 제조 및 판매합니다.
이 부문은 또한 시뮬레이터 및 무인 항공기(UAV) 제조, 성과 기반 물류(PBL) 지원 사업, 공식 및 민간 헬리콥터 사업, 위성 사업 등을 포함한 군수품 사업을 운영합니다.
두 번째는 '기체 부품 및 민간 수출 기타' 부문으로, 항공기 구조물의 제조 및 납품, 민간 수요의 수출을 담당합니다.
분석 날짜 기준은 2024/01/22이며, 재무 데이터는 이후 변경될 수 있으니 참고 부탁드립니다.
이 포스트는 크게 요약, 재무 정보, 적정주가 계산 결과로 파트가 구분되어 있으며, 아래 목차를 통해 이동이 가능합니다.
요약 글은 AI가 간단하게 분석 후에 직접 검토 후 다시 작성된 내용입니다.
재무 정보 데이터는 FnGuide/Naver에서 웹스크래핑한 데이터를 활용했으며, 재무 정보는 한눈에 보기 쉽게 긍정적인 수치, 부정적인 수치를 하이라이트 되게 해놨습니다.
재무 정보 및 적정주가 계산 결과는 시각화 자료도 함께 구현하여 추세 확인, 현재주가와 비교를 보기 쉽게 해놨습니다.
적정주가 계산 파트의 경우 별도로 지정하거나 수치를 변경할 수 있는 기능이 있으니 활용해 보시면 좋을 것 같습니다.
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매출액과 영업이익, 당기순이익이 모두 증가하는 추세를 보입니다. 이는 회사의 전반적인 수익성과 성장성이 개선되고 있음을 나타냅니다. 회사가 시장에서 경쟁력을 갖추고, 효과적인 수익 창출 전략을 실행하고 있음을 의미합니다.
ROE 또한 매년 꾸준히 증가하는 모습을 보입니다. 이는 회사가 투자된 자본에 대해 높은 수익을 창출하고 있으며, 자본의 효율적인 사용을 통해 주주 가치를 제고하고 있음을 보여줍니다. 투자자들에게 매력적인 투자 대상으로 회사를 부각시킬 수 있습니다.
PER, PBR은 대체로 높은 수치를 보입니다. 2023년에는 소폭 감소할 것으로 예상되지만 여전히 높은 수치입니다. 감소하는 모습은 시장이 회사의 미래 성장 가능성과 수익성에 대한 기대를 반영하고 있음을 나타내지만, 여전히 높은 수치는 고평가의 위험을 내포하고 있어, 투자 결정 시 신중한 접근이 필요합니다. 회사의 지속적인 성장성과 수익성 개선 여부를 주시하며, 해당 지표들의 변동 추세와 시장 상황을 면밀히 분석할 필요가 있습니다.
2023년 9월까지의 분기재무제표를 통해 영업이익률이 6.59%로 나타난 것은, 연간재무제표와 비교할 때 상당히 높은 수치임을 나타냅니다. 이는 단기적으로 회사의 수익성이 크게 향상되었음을 의미하며, 매출 대비 영업비용의 관리가 매우 효율적으로 이루어지고 있음을 시사합니다. 더불어, 12월에는 영업이익률이 9%로 더욱 증가할 것으로 예상되는 점은 회사의 영업 활동이 더욱 강화되고, 비용 효율성이 최적화되고 있음을 보여줍니다.
그러나 2024년부터는 영업이익률이 다시 감소할 것으로 예상되고 있는 점은 주의 깊게 고려해야 합니다. 이는 시장 환경의 변화, 경쟁 심화, 비용 증가, 또는 기타 내외부적 요인에 의한 영향일 수 있습니다. 이에 따라, 회사는 지속적인 비용 관리와 함께 시장과 경쟁 상황을 면밀히 분석하고, 장기적인 영업 전략을 수립하여 이러한 예상되는 감소 추세에 효과적으로 대응할 필요가 있습니다.
유동비율과 당좌비율 모두 감소하는 추세를 보입니다. 특히, 당좌비율은 대체로 낮은 수치를 보이고 있습니다. 이는 회사의 단기적인 재무 안정성과 유동성에 대한 우려를 나타냅니다. 회사가 단기 부채 및 기타 급박한 금융 의무를 이행하는 데 어려움을 겪을 수 있음을 의미하며, 효과적인 유동 자산 관리가 필요함을 시사합니다.
부채비율은 꾸준히 증가하는 추세를 보이며, 전체적으로 굉장히 높은 수치입니다. 이는 회사가 상당한 부채를 보유하고 있으며, 이로 인한 재무적 부담이 크다는 것을 의미합니다. 장기적인 재무 안정성과 성장 가능성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 부채 관리 및 재무 구조 개선에 대한 전략적 접근이 필요합니다.
유보율은 꾸준히 증가하고 있습니다. 이는 회사가 이익을 재투자하거나 유보하여 자본을 축적하고 있음을 나타내며, 장기적인 성장을 위한 자금의 안정적인 확보와 회사의 내부적인 강화를 의미합니다. 그러나, 유동성과 부채 관리의 문제가 해결되지 않는다면, 유보율의 증가만으로는 회사의 재무 건전성을 완전히 보장하기 어려울 수 있습니다.
영업활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 플러스 상태였으나 2023년에는 마이너스로 크게 전환되었습니다. 이는 주요 영업 활동의 수익성이나 효율성에 문제가 발생했음을 나타낼 수 있습니다. 매출 감소, 비용 증가, 또는 영업 관련 자산의 회수 지연 등 다양한 요인에 의해 발생할 수 있으며, 회사의 기본적인 수익 창출 능력에 대한 재평가가 필요함을 시사합니다.
투자활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 마이너스 상태를 유지하고 있습니다. 이는 회사가 지속적으로 투자를 진행하고 있는 것으로, 장기적인 성장을 위한 투자가 이루어지고 있지만, 단기적으로는 현금 유출이 유지되고 있음을 나타내므로, 투자의 효율성과 미래 수익성에 대한 면밀한 검토가 필요합니다.
재무활동으로 인한 현금흐름은 2022년부터 마이너스로 전환되어 유지되고 있습니다. 이는 대출 상환, 배당금 지급, 주식 매입 등으로 인한 현금 유출이 지속되고 있음을 나타냅니다. 회사가 재무 구조를 강화하거나 주주 가치를 제고하기 위한 조치를 취하고 있을 수 있습니다.
현금흐름 패턴 분석상, 2022년까지는 우량 기업으로 분류되어 건전한 상태를 유지했지만, 2023년에 영업활동으로 인한 현금흐름이 마이너스로 전환되어 재활기업으로 분류되어 주의가 필요함을 시사합니다.
2023년 예상 PER로 계산된 적정주가는 63,066원이며, 최근 3년의 가중 평균 PER로 계산된 적정주가는 101,824원입니다. 두 적정주가 모두 현재주가인 55,500원보다 높습니다. 이는 현재주가가 저평가되어 있는 것으로 판단해볼 수 있지만 PER의 수치가 대체로 높으므로 유의미한 적정주가는 아닌 것 같습니다.
2023년 예상 ROE와 최근 3년의 가중 평균 ROE로 모두 SRIM이 계산되었습니다. 예상 ROE가 제공되었으므로 예상 ROE로 계산된 SRIM 결과만 확인하겠습니다.
예상 ROE, 회사채할인율 BBB- 5년 기준 SRIM 계산 결과, ROE가 회사채할인율보다 높아 초과이익 상태로 분류되며, 현재수준을 유지하는 경우의 적정주가는 18,296원입니다. 이는 현재주가 55,500원보다 굉장히 낮은 수치로, 현재주가가 고평가되어 있는 것으로 판단해볼 수 있습니다. 이에 따라 매수 의견을 제시할 수 없습니다.
매출액과 영업이익, 당기순이익, ROE의 꾸준한 증가 추세는 긍정적이지만, 유동/당좌비율의 감소 추세와 높은 부채비율, 적자로 전환된 영업활동으로 인한 현금흐름 등 불안정한 수치도 다수 확인되고 있습니다. 적정주가 계산 결과에서는 저평가로 계산된 결과도 있지만 크게 유의미한 계산 결과는 아닌 것으로 보이며, SRIM에서는 고평가로 계산되고 있습니다. 긍정적인 부분보다 부정적인 부분이 더 많은 점과 고평가로 계산되는 적정주가를 고려 했을 때 장기적인 투자 관점에서는 매수 의견을 제시하기 어려울 것 같습니다. 이 분석 내용은 참고용이며, 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
- FnGuide/NAVER 증권에서 웹스크래핑한 데이터입니다.
- 모바일에서도 확인은 가능하지만 PC가 더 편리할 수 있습니다.
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- 이 포스트는 2024/01/22 기준입니다. 재무 데이터는 이후 변경될 수 있습니다.
- 요약은 AI가 작성한 것을 검토 및 정리 했습니다.
- 긍정적인 수치는 초록색 폰트로 표시됩니다.
- 부정적인 수치는 빨간색 폰트로 표시됩니다.
- 노란색 배경은 가중 평균으로 계산된 수치입니다.
- 재무정보 중 가중 평균으로 계산된 케이스는 AI분석에서 제외됩니다.
- 재무정보의 차트는 범례를 클릭하면 해당 범례를 숨기거나 나타낼 수 있습니다.
- SRIM 적정주가 계산에서는 회사채 수익률을 변경해서 적용 가능합니다.
- SRIM 적정주가 계산의 요약은 BBB- 5년 회사채 수익률 기준입니다.
- 자료는 참고용 정보일 뿐입니다. 투자 결과에 대한 책임은 본인에게 있습니다.
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 28,251 | 25,623 | 27,869 | 37,181 |
| 영업이익 | 1,395 | 583 | 1,416 | 2,305 |
| 영업이익률 | 4.94 | 2.28 | 5.08 | 6.20 |
| 당기순이익 | 723 | 533 | 1,159 | 1,989 |
| 당기순이익률 | 2.56 | 2.08 | 4.16 | 5.35 |
| 자본총계 | 12,343 | 12,974 | 14,532 | 16,212 |
| 자본금 | 4,874 | 4,874 | 4,874 | 4,872 |
| 자본잠식률 | 정상 | 정상 | 정상 | 정상 |
| ROE | 6.39 | 5.18 | 8.78 | 13.39 |
| PER | 33.70 | 49.50 | 41.88 | 26.67 |
| PBR | 2.10 | 2.49 | 3.47 | 3.38 |
| IFRS(연결) | 2023/09 | 2023/12(E) | 2024/03(E) | 2024/06(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 10,071 | 13,949 | 8,720 | 9,420 |
| 영업이익 | 654 | 1,255 | 360 | 370 |
| 영업이익률 | 6.49 | 9.00 | 4.13 | 3.93 |
| 당기순이익 | 529 | 847 | 350 | 330 |
| 당기순이익률 | 5.25 | 6.07 | 4.01 | 3.50 |
| 자본총계 | 15,215 | |||
| 자본금 | 4,874 | |||
| 자본잠식률 | 정상 | |||
| ROE | 14.47 | 29.41 | 24.43 | 24.43 |
| PER | ||||
| PBR | 3.18 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 자산 | 51,591 | 58,552 | 77,724 | 72,347 |
| 부채 | 39,248 | 45,578 | 63,192 | 57,132 |
| 자본 | 12,343 | 12,974 | 14,532 | 15,215 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 유동비율 | 120.2 | 131.5 | 106.6 | 101.8 |
| 당좌비율 | 74.5 | 84.2 | 75.1 | 60.5 |
| 부채비율 | 318.0 | 351.3 | 434.8 | 375.5 |
| 유보율 | 145.3 | 160.5 | 193.0 | 207.4 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 영업활동 | 7,324 | 4,400 | 14,926 | -9,438 |
| 투자활동 | -3,533 | -4,160 | -2,041 | -3,199 |
| 재무활동 | 2,165 | 2,007 | -1,028 | -2,455 |
| 패턴 | +/-/+ | +/-/+ | +/-/- | -/-/- |
| 성장 | 성장 | 우량 | 재활 |
| 구분 | PER | 기업가치 | 적정주가 |
|---|---|---|---|
| 올해 예상 | 26.67 | 61,474억원 | 63,066원 |
| 가중 평균 | 43.06 | 99,253억원 | 101,824원 |
| 업종 (NV) | 20.02 | 46,146억원 | 47,341원 |
| 업종 (FG) | 11.04 | 25,447억원 | 26,106원 |
| 별도 조정 |
PER 입력
|
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
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