AP시스템:주식 재무 분석 & 적정주가 계산
AP시스템 주식의 재무 분석 및 적정주가를 계산했습니다.
AP시스템은 반도체 기계 제조를 주요 사업으로 하는 회사입니다.
이 회사는 AMOLED 제조 장비, 반도체 제조 장비, 기타 임대 서비스 및 태양광 발전 판매 등 세 가지 사업 부문을 운영하고 있습니다.
분석 날짜 기준은 2024/01/15이며, 재무 데이터는 이후 변경될 수 있으니 참고 부탁드립니다.
이 포스트는 크게 요약, 재무 정보, 적정주가 계산 결과로 파트가 구분되어 있으며, 아래 목차를 통해 이동이 가능합니다.
요약 글은 AI가 간단하게 분석 후에 직접 검토 후 다시 작성된 내용입니다.
재무 정보 데이터는 FnGuide/Naver에서 웹스크래핑한 데이터를 활용했으며, 재무 정보는 한눈에 보기 쉽게 긍정적인 수치, 부정적인 수치를 하이라이트 되게 해놨습니다.
재무 정보 및 적정주가 계산 결과는 시각화 자료도 함께 구현하여 추세 확인, 현재주가와 비교를 보기 쉽게 해놨습니다.
적정주가 계산 파트의 경우 별도로 지정하거나 수치를 변경할 수 있는 기능이 있으니 활용해 보시면 좋을 것 같습니다.
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매출액은 꾸준히 증가하는 추세를 보이지만 영업이익과 당기순이익은 2023년에는 감소할 것으로 예상되고 있습니다. 이는 회사가 시장에서 좋은 성과를 내고 있으며, 제품이나 서비스에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있음을 나타내지만 수익성 면에서의 어려움을 시사합니다. 높은 매출에도 불구하고 비용이 증가하거나, 마진이 줄어들고 있음을 의미할 수 있습니다.
ROE는 대체로 높은 수치를 보이고 있습니다. 이는 회사가 자기 자본을 효율적으로 이용하여 이익을 창출하고 있음을 의미합니다. 투자자들에게 매력적인 지표로, 회사의 재무 건전성과 수익 창출 능력을 강조합니다.
PER은 2021년부터 대체로 낮은 수치를 보이며, PBR은 1.00에 근접합니다. 이는 주가가 상대적으로 저평가되어 있을 수 있음을 나타냅니다. 낮은 PER은 주식이 현재 이익에 비해 저렴하다는 것을, PBR이 1에 근접하면 회사의 순자산 가치와 주가가 비슷하다는 것을 의미합니다. 투자 기회로 볼 수 있지만, 시장의 전망이나 다른 요인들을 고려해야 합니다.
2023년 9월까지의 분기재무제표를 확인해보면, 영업이익률이 10.53%이며, 이는 연간재무제표와 비교했을 때 감소한 수치입니다. 이는 회사의 수익성이 이전에 비해 줄어들고 있음을 의미합니다. 영업이익률의 감소는 여러 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 원가 상승, 판매 가격의 하락, 또는 판매량 감소 등이 원인일 수 있습니다. 이러한 감소는 회사의 경영 효율성이나 시장 환경 변화에 대한 적응력에 대한 우려를 야기할 수 있으며, 향후 경영 전략 및 비용 관리에 대한 재검토가 필요할 수 있습니다.
유동비율과 당좌비율은 변동성이 있지만 대체로 적정한 수치를 보이고 있습니다. 이는 회사가 단기적인 채무를 상환하는 데 있어 안정적인 재정 상태를 유지하고 있음을 의미합니다. 유동비율과 당좌비율은 회사의 유동성을 나타내는 중요한 지표로, 이들이 적정 수준을 유지한다는 것은 재무적으로 건전하다는 신호로 볼 수 있습니다.
부채비율은 감소하는 추세를 보이고 있으며, 2021년부터는 150% 이하로 건전한 수치를 보입니다. 이는 회사의 부채 부담이 줄어들고 있으며 재무적 안정성이 개선되고 있음을 나타냅니다. 낮은 부채비율은 회사가 더 적은 부채로 운영되고 있음을 의미하며, 잠재적인 재무 위험에 대응하는 능력이 높아졌음을 시사합니다.
유보율은 증가하는 추세를 보입니다. 이는 회사가 이익을 재투자하여 자본을 증가시키고 있음을 의미합니다. 장기적인 성장과 안정을 위한 자본 축적이 이루어지고 있음을 나타내며, 회사의 지속 가능한 성장 가능성을 강조합니다. 유보율의 증가는 또한 주주들에게 장기적인 가치를 제공할 수 있는 재무 전략의 일환으로 볼 수 있습니다.
영업활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 플러스 상태를 유지하고 있으며, 2022년까지 증가추세를 보입니다. 하지만 2023년 9월에서는 플러스 상태를 유지했지만 크게 감소한 것으로 확인됩니다. 2022년까지 증가 추세를 보인 것은 회사의 핵심 사업이 안정적으로 수익을 창출하고 있음을 의미합니다. 그러나 2023년 9월에는 플러스 상태를 유지하면서도 크게 감소한 것은 영업 활동의 효율성이나 수익성에 일시적인 문제가 발생했을 수 있음을 시사합니다. 이는 추가적인 분석을 통해 원인을 파악하고 개선 방안을 모색해야 할 필요가 있습니다.
투자활동으로 인한 현금흐름은 2022년부터 마이너스 상태로 전환되었습니다. 이는 회사가 적극적인 투자를 진행하고 있음을 나타냅니다. 자산 구매, 연구개발 투자, 기타 장기 투자에 자금이 사용되었음을 의미할 수 있으며, 이는 장기적 성장을 위한 전략적 결정으로 볼 수 있습니다.
재무활동으로 인한 현금흐름은 변동성이 있으며, 2023년에는 플러스 상태를 보입니다. 이는 회사가 새로운 주식 발행, 부채 발행, 또는 기타 재무 관련 활동을 통해 현금을 확보하고 있음을 의미할 수 있습니다. 이러한 변동은 회사가 재무 구조를 조정하거나, 추가 자본을 확보하기 위한 노력의 일환일 수 있습니다.
현금흐름표 패턴 분석상 2022년에는 우량기업, 2023년에는 성장기업으로 분류되어 현금흐름의 상태는 건전한 것으로 확인됩니다.
예상 PER로 계산된 적정 주가가 22,001원이고, 최근 3년의 가중 평균 PER로 계산된 적정 주가가 26,542원인 것을 고려하면, 현재 주가 22,150원은 적정 주가보다 낮습니다. 이는 현재 주가가 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 그러나 적정 주가와 현재 주가 사이의 차이가 크지 않다는 점은, 시장이 이미 이러한 요소들을 어느 정도 반영하고 있을 수 있음을 의미합니다. 즉, 현재 주가가 저평가되었다고 판단할 수 있지만, 이러한 저평가의 정도는 미미하며, 다른 요인들도 함께 고려해야 할 것입니다.
예상 ROE와 최근 3년의 가중 평균 ROE로 모두 계산되었습니다. 예상 ROE가 제공되었으므로 예상 ROE로 계산된 SRIM만 확인해보겠습니다.
예상 ROE, 회사채 할인율 BBB- 5년 기준 SRIM 계산 결과, 예상 ROE는 회사채 할인율보다 높아 초과이익 상태로 분류되며, 현재수준을 지속하는 경우의 적정주가는 35,961원으로 현재주가 22,150원보다 높습니다. 또한 현재수준의 초과이익이 20% 감소하는 경우의 적정주가는 22,967원으로 현재주가보다 높으며 근접해있습니다. 이는 현재주가가 저평가 상태인 것으로 판단해볼 수 있으며 적절한 매수 시점인 것으로 판단해볼 수 있습니다.
매출액의 꾸준한 증가, 건전한 재무비율, 양호한 현금흐름 상태 등 긍정적인 부분들이 확인되지만 매출액이 증가 추세임에도 감소한 영업이익과 당기순이익은 주의가 필요해보입니다. 적정주가 계산 결과에서는 현재 주가가 저평가 상태인 것으로 판단되고 있어 매수 의견을 제시할 수 있지만 경제 전반의 추세를 함께 분석함으로써 더욱 심층적이고 종합적인 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다. 이 분석 내용은 참고용이며, 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
- FnGuide/NAVER 증권에서 웹스크래핑한 데이터입니다.
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- 이 포스트는 2024/01/15 기준입니다. 재무 데이터는 이후 변경될 수 있습니다.
- 요약은 AI가 작성한 것을 검토 및 정리 했습니다.
- 긍정적인 수치는 초록색 폰트로 표시됩니다.
- 부정적인 수치는 빨간색 폰트로 표시됩니다.
- 노란색 배경은 가중 평균으로 계산된 수치입니다.
- 재무정보 중 가중 평균으로 계산된 케이스는 AI분석에서 제외됩니다.
- 재무정보의 차트는 범례를 클릭하면 해당 범례를 숨기거나 나타낼 수 있습니다.
- SRIM 적정주가 계산에서는 회사채 수익률을 변경해서 적용 가능합니다.
- SRIM 적정주가 계산의 요약은 BBB- 5년 회사채 수익률 기준입니다.
- 자료는 참고용 정보일 뿐입니다. 투자 결과에 대한 책임은 본인에게 있습니다.
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 5,918 | 5,287 | 4,866 | 5,368 |
| 영업이익 | 463 | 643 | 905 | 625 |
| 영업이익률 | 7.82 | 12.16 | 18.60 | 11.64 |
| 당기순이익 | 250 | 572 | 822 | 635 |
| 당기순이익률 | 4.22 | 10.82 | 16.89 | 11.83 |
| 자본총계 | 1,382 | 1,915 | 2,702 | 3,296 |
| 자본금 | 76 | 76 | 76 | 76 |
| 자본잠식률 | 정상 | 정상 | 정상 | 정상 |
| ROE | 19.78 | 34.68 | 35.62 | 21.17 |
| PER | 15.22 | 6.74 | 3.41 | 5.38 |
| PBR | 2.70 | 1.95 | 1.01 | 1.02 |
| IFRS(연결) | 2023/09 | 2023/12(E) | 2024/03(E) | 2024/06(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,577 | 1,533 | 949 | 1,348 |
| 영업이익 | 166 | 213 | 123 | 229 |
| 영업이익률 | 10.53 | 13.89 | 12.96 | 16.99 |
| 당기순이익 | 169 | |||
| 당기순이익률 | 10.72 | |||
| 자본총계 | 3,057 | |||
| 자본금 | 76 | |||
| 자본잠식률 | 정상 | |||
| ROE | 22.80 | 32.06 | 28.97 | 28.97 |
| PER | ||||
| PBR | 0.84 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 자산 | 3,713 | 4,287 | 5,481 | 5,894 |
| 부채 | 2,332 | 2,372 | 2,779 | 2,837 |
| 자본 | 1,382 | 1,915 | 2,702 | 3,057 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 유동비율 | 145.0 | 214.8 | 178.3 | 220.4 |
| 당좌비율 | 106.9 | 183.2 | 138.0 | 172.0 |
| 부채비율 | 168.8 | 123.8 | 102.9 | 92.8 |
| 유보율 | 1,740.8 | 2,478.4 | 3,516.6 | 3,983.0 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 영업활동 | 636 | 632 | 1,111 | 194 |
| 투자활동 | 9 | 45 | -230 | -205 |
| 재무활동 | -337 | 61 | -68 | 62 |
| 패턴 | +/+/- | +/+/+ | +/-/- | +/-/+ |
| 과도기 | 과도기 | 우량 | 성장 |
| 구분 | PER | 기업가치 | 적정주가 |
|---|---|---|---|
| 올해 예상 | 5.38 | 3,362억원 | 22,001원 |
| 가중 평균 | 6.49 | 4,056억원 | 26,542원 |
| 업종 (NV) | -377.25 | -235,781억원 | -1,542,926원 |
| 업종 (FG) | 26.45 | 16,531억원 | 108,177원 |
| 별도 조정 |
PER 입력
|
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
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