이수화학:주식 재무 분석 & 적정주가 계산
이수화학 주식의 재무 분석 및 적정주가를 계산했습니다.
이수화학은 주로 석유화학 제품을 제조하는 회사입니다.
석유화학, 건설, 섬유 부문에서 활동하며, 합성세제의 원료가 되는 연성알킬벤젠(LAB)과 노말파라핀(NP)의 국내 유일 생산업체입니다.
분석 날짜 기준은 2023/11/27이며, 재무 데이터는 이후 변경될 수 있으니 참고 부탁드립니다.
이 포스트는 크게 요약, 재무 정보, 적정주가 계산 결과로 파트가 구분되어 있으며, 아래 목차를 통해 이동이 가능합니다.
요약 글은 AI가 간단하게 분석 후에 직접 검토 후 다시 작성된 내용입니다.
재무 정보 데이터는 FnGuide/Naver에서 웹스크래핑한 데이터를 활용했으며, 재무 정보는 한눈에 보기 쉽게 긍정적인 수치, 부정적인 수치를 하이라이트 되게 해놨습니다.
재무 정보 및 적정주가 계산 결과는 시각화 자료도 함께 구현하여 추세 확인, 현재주가와 비교를 보기 쉽게 해놨습니다.
적정주가 계산 파트의 경우 별도로 지정하거나 수치를 변경할 수 있는 기능이 있으니 활용해 보시면 좋을 것 같습니다.
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매출액은 꾸준히 상승하는 추세를 보이며, 영업이익의 경우 2020년까지는 적자였으나 2021년에 큰 폭으로 증가했습니다. 하지만 2022년에는 적자는 아니지만 2021년 대비 영업이익이 감소한 모습을 보입니다. 이는 회사의 수익성에 변동성이 있음을 나타냅니다. 2021년의 이익 증가는 비용 절감, 효율성 개선, 또는 특정 요인에 의한 일시적인 현상일 수 있으며, 2022년의 감소는 그러한 요인들이 지속되지 않았거나 시장 환경의 변화를 반영할 수 있습니다.
ROE의 경우도 마찬가지로 2021년에 크게 증가하였으나 2022년에는 큰 폭으로 감소했습니다. 이는 회사의 자본 대비 이익 창출 능력에 큰 변동이 있었음을 의미합니다. 회사의 재무적 효율성과 수익 창출 능력이 변동성을 보이고 있음을 나타내며, 경영 전략과 시장 조건에 대한 면밀한 분석이 필요함을 시사합니다.
PBR, PER의 경우에는 전체적으로 낮은 수치를 유지하는 모습을 보입니다. 이는 시장에서 회사의 주식이 현재의 자산 가치나 수익성에 비해 낮게 평가되고 있음을 의미합니다. 낮은 PBR과 PER은 주식이 과소평가되고 있을 수 있으며, 투자자에게 투자 기회로 간주될 수 있습니다. 그러나 이는 또한 회사의 미래 성장 전망이나 재무 건전성에 대한 시장의 보수적인 평가를 반영할 수도 있으므로, 신중한 분석과 평가가 필요합니다.
2023년 9월까지의 분기재무제표에서는 영업이익과 당기순이익, ROE가 모두 마이너스인 것으로 확인됩니다. 이는 회사의 재무적 상태가 매우 어려운 상황임을 나타냅니다. 영업이익과 당기순이익이 마이너스라는 것은 회사의 주요 사업 활동이 손실을 내고 있으며, 이는 매출 감소, 비용 증가, 또는 비효율적인 운영에 기인할 수 있습니다. ROE가 마이너스인 상황은 회사가 자본을 사용하여 양의 수익을 창출하는 데 실패하고 있음을 의미합니다. 이는 투자자들에게 회사의 자본 대비 이익 창출 능력이 매우 약화되었음을 시사하며, 재무적 위험이 크다는 중요한 신호로 해석될 수 있습니다.
유동비율의 경우 큰 변동없이 유지되고 있으나 당좌비율은 대체로 낮은 편이며, 특히 2022년에는 2021년과 대비해서 크게 감소한 모습을 보입니다. 이는 회사의 단기적인 유동성은 일정 수준 유지되고 있으나, 가장 유동성이 높은 자산(현금, 증권, 매출채권 등)으로 단기 부채를 충당하는 능력에는 제한이 있음을 나타냅니다. 특히 2022년에 당좌자산의 감소나 단기 부채의 증가 등으로 인해 발생할 수 있습니다.
부채비율은 감소하는 추세를 보이지만 낮은 수준은 아닙니다. 이는 회사의 재무구조가 개선되고 있으나 여전히 일정 수준의 재무적 위험이 존재함을 의미합니다. 적정 수준 이상의 부채비율은 재무적 안정성에 부담을 줄 수 있으며, 장기적인 재무 건전성을 위한 추가적인 조치가 필요할 수 있습니다.
유보율은 꾸준히 증가하고 있습니다. 이는 회사가 이익을 재투자하거나 내부적으로 보유하고 있음을 나타냅니다. 장기적인 성장 잠재력과 재무구조 강화를 위한 전략으로 볼 수 있으며, 회사의 미래 성장을 위한 자본 축적을 나타내는 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
영업활동으로 인한 현금흐름은 감소하는 추세를 보이며 특히 2022년에는 적자로 전환되었습니다. 이는 회사의 주요 사업 활동에서 현금 유출이 현금 유입을 초과하고 있음을 나타냅니다. 매출 감소, 비용 증가, 혹은 현금 회수 지연 등 다양한 요인에 기인할 수 있으며, 회사의 영업 효율성 및 수익성에 대한 주의가 필요함을 시사합니다.
투자활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 마이너스 상태를 유지하였지만 2023년 9월에서는 플러스로 전환되었습니다. 이는 회사가 투자 자산의 매각이나 투자 수익의 회수 등을 통해 현금 유입을 경험하고 있음을 의미합니다. 회사가 효과적인 투자 관리를 하고 있거나, 일시적인 투자 수익이 발생했음을 나타낼 수 있습니다.
재무활동으로 인한 현금흐름은 2022년에는 마이너스였으나 2023년 9월에는 플러스 상태로 크게 변동한 모습을 보입니다. 이는 회사가 자본 조달, 부채 상환, 배당 지급 등 재무 활동을 통해 현금을 확보하고 있음을 나타냅니다. 새로운 자본 조달, 부채 구조조정, 투자자들에 대한 배당 지급 정책 변경 등 다양한 재무 전략이 반영된 결과일 수 있습니다.
현금흐름표 패턴 분석상으로는 2021년까지는 성장 기업으로 분류되어 건전한 현금흐름 상태를 보였지만 2022년부터는 재활, 접근금지 기업으로 분류되고 있어 현금흐름의 상태는 매우 불안정한 상태임을 알 수 있습니다.
올해 예상 PER은 제공되지 않아 최근 3년의 가중 평균 PER로만 계산되었습니다.
가중 평균 PER로 계산된 적정주가는 11,799원으로 현재 주가 12,780원보다 약간 낮습니다. 이는 현재주가는 고평가되고 있는 것으로 판단해볼 수 있으며, 매수 의견을 제시할 수 없습니다.
예상 ROE는 제공되지 않아 최근 3년의 가중 평균 ROE로만 계산되었습니다.
가중 평균 ROE, 회사채 할인율 BBB- 5년 기준 SRIM 계산 결과, 가중 평균 ROE는 회사채 할인율보다 높아 초과이익 상태로 분류되며, 현재 수준을 지속하는 경우의 적정주가는 14,344원으로 현재 주가인 12,780원보다 높습니다. 초과이익이 20% 이상 감소했을 때의 적정주가는 13,988원으로 이 또한 현재주가보다 높습니다. 이는 현재주가가 저평가 되고 있는 것으로 판단해볼 수 있어 매수 의견을 제시할 수 있지만 이는 가중 평균으로 계산된 결과이므로 향후 예상 ROE가 발표되면 다시 계산해보는 것이 좋을 것 같습니다.
매출액은 꾸준히 증가하는 추세를 보이며, 2021년에 큰 폭으로 영업이익이 턴어라운드하였으나, 2022년에는 다시 감소하는 모습을 보입니다. 또한 재무비율에서는 유보율이 증가하는 것은 긍정적이지만 유동/당좌/부채비율에선 다소 건전하지 않는 모습이 관찰되며, 현금흐름의 패턴은 재활/접근금지 기업으로 분류되고 있습니다. 전체적으로 불안정한 재무 상태임을 확인해볼 수 있습니다. SRIM 결과에서는 현재주가가 저평가되고 있는 것으로 계산되고 있지만 이는 가중 평균으로 계산된 결과이므로 향후 예상 ROE가 발표되면 다시 계산해보는 것이 좋을 것 같습니다. 다만 현재 재무는 매우 불안정하며, 분기재무제표에서는 올해의 실적은 회복되지 않을 것으로 보여 보수적으로 접근하는 것이 좋을 것 같습니다. 이 분석 내용은 참고용이며, 모든 투자의 책임은 개인에게 있습니다.
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- 이 포스트는 2023/11/27 기준입니다. 재무 데이터는 이후 변경될 수 있습니다.
- 요약은 AI가 작성한 것을 검토 및 정리 했습니다.
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- 부정적인 수치는 빨간색 폰트로 표시됩니다.
- 노란색 배경은 가중 평균으로 계산된 수치입니다.
- 재무정보 중 가중 평균으로 계산된 케이스는 AI분석에서 제외됩니다.
- 재무정보의 차트는 범례를 클릭하면 해당 범례를 숨기거나 나타낼 수 있습니다.
- SRIM 적정주가 계산에서는 회사채 수익률을 변경해서 적용 가능합니다.
- SRIM 적정주가 계산의 요약은 BBB- 5년 회사채 수익률 기준입니다.
- 자료는 참고용 정보일 뿐입니다. 투자 결과에 대한 책임은 본인에게 있습니다.
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 13,133 | 17,033 | 22,076 | 18,904 |
| 영업이익 | -368 | 821 | 360 | 392 |
| 영업이익률 | -2.80 | 4.82 | 1.63 | 2.08 |
| 당기순이익 | -1,431 | 965 | 262 | 214 |
| 당기순이익률 | -10.90 | 5.67 | 1.19 | 1.13 |
| 자본총계 | 2,858 | 3,918 | 4,055 | 3,810 |
| 자본금 | 1,216 | 1,398 | 1,398 | 1,368 |
| 자본잠식률 | 정상 | 정상 | 정상 | 정상 |
| ROE | -29.51 | 35.21 | 9.41 | 11.52 |
| PER | 6.84 | 2.16 | 9.18 | 6.45 |
| PBR | 0.61 | 0.69 | 0.80 | 0.73 |
| IFRS(연결) | 2023/09 | 2023/12(E) | 2024/03(E) | 2024/06(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 5,159 | |||
| 영업이익 | -118 | |||
| 영업이익률 | -2.29 | |||
| 당기순이익 | -50 | |||
| 당기순이익률 | -0.97 | |||
| 자본총계 | 2,917 | |||
| 자본금 | 1,136 | |||
| 자본잠식률 | 정상 | |||
| ROE | -9.79 | |||
| PER | ||||
| PBR | 1.66 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 자산 | 9,691 | 11,689 | 11,881 | 10,903 |
| 부채 | 6,832 | 7,771 | 7,826 | 7,986 |
| 자본 | 2,858 | 3,918 | 4,055 | 2,917 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 유동비율 | 100.9 | 128.1 | 100.3 | 102.0 |
| 당좌비율 | 81.2 | 99.1 | 64.1 | 80.0 |
| 부채비율 | 239.1 | 198.3 | 193.0 | 273.7 |
| 유보율 | 116.6 | 112.4 | 128.0 | 85.8 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 영업활동 | 825 | 610 | -333 | -1,017 |
| 투자활동 | -62 | -625 | -324 | 559 |
| 재무활동 | 615 | 518 | -531 | 1,008 |
| 패턴 | +/-/+ | +/-/+ | -/-/- | -/+/+ |
| 성장 | 성장 | 재활 | 접근금지 |
| 구분 | PER | 기업가치 | 적정주가 |
|---|---|---|---|
| 올해 예상 | |||
| 가중 평균 | 6.84 | 2,681억원 | 11,799원 |
| 업종 (NV) | 32.03 | 12,556억원 | 55,257원 |
| 업종 (FG) | 11.47 | 4,496억원 | 19,786원 |
| 별도 조정 |
PER 입력
|
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
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