삼양식품:주식 재무 분석 & 적정주가 계산
삼양식품 주식의 재무 분석 및 적정주가를 계산했습니다.
삼양식품은 주로 인스턴트 라면을 생산하고 판매하는 회사입니다.
회사는 패킷 라면, 컵 라면, 그릇 라면 등 다양한 형태의 라면을 생산하며, 소고기, 닭고기, 돼지고기, 새우, 버섯, 매운맛 등 다양한 맛의 라면을 제공합니다.
또한, 옥수수 스낵, 옥수수 칩, 유제품, 간장, 된장 등의 제품도 판매하고 있습니다.
자회사를 통해 박스 제조에 사용되는 판지도 제공하고 있으며, 국내 시장뿐만 아니라 해외 시장에도 제품을 판매하고 있습니다.
분석 날짜 기준은 2023/08/14이며, 재무 데이터는 이후 변경될 수 있으니 참고 부탁드립니다.
이 포스트는 크게 요약, 재무 정보, 적정주가 계산 결과로 파트가 구분되어 있으며, 아래 목차를 통해 이동이 가능합니다.
요약 글은 AI가 간단하게 분석 후에 직접 검토 후 다시 작성된 내용입니다.
재무 정보 데이터는 FnGuide/Naver에서 웹스크래핑한 데이터를 활용했으며, 재무 정보는 한눈에 보기 쉽게 긍정적인 수치, 부정적인 수치를 하이라이트 되게 해놨습니다.
재무 정보 및 적정주가 계산 결과는 시각화 자료도 함께 구현하여 추세 확인, 현재주가와 비교를 보기 쉽게 해놨습니다.
적정주가 계산 파트의 경우 별도로 지정하거나 수치를 변경할 수 있는 기능이 있으니 활용해 보시면 좋을 것 같습니다.
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삼양식품의 연간 매출액은 2020년부터 2023년 예상 수치까지 모두 증가 추세를 보이고 있습니다. 영업이익률은 2020년 14.69%에서 2022년 9.94%로 감소하였으나, 당기순이익률은 큰 변동 없이 유지되고 있습니다. 이는 회사의 영업 활동이 안정적이라는 것을 의미합니다. 또한 ROE가 전반적으로 높은 수준으로 긍정적인 모습을 보이고 있습니다.
2023년 1분기의 매출액은 2,456억원으로, 영업이익률은 9.73%를 기록하였습니다. 이는 회사의 분기별 영업 활동이 안정적이라는 것을 나타냅니다. 2분기 예상 수치로도 매출액과 영업이익 모두 안정적인 상태를 보이고 있어 긍정적입니다.
유동비율은 증가 추세를 보입니다. 이는 회사의 단기 지급능력이 강화되고 있음을 나타냅니다. 당좌비율의 경우 일정 수준을 유지하고 있습니다. 이는 현금, 단기 투자자산, 매출채권 등의 단기 자산으로 단기 부채를 상환할 능력이 일정하게 유지되고 있는 것으로 볼 수 있습니다. 부채비율도 증가하는 추세인데, 전반적으로 건전한 수치입니다. 전체 자본 대비 안전한 범위 내에 있는 것으로 볼 수 있습니다. 유보율도 증가 추세로, 회사의 누적 이익이 계속해서 증가하고 있어, 자기자본이 강화되고 있음을 의미합니다.
영업활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 플러스 상태이지만 감소하는 추세입니다. 이는 회사의 주요 영업에서는 계속적으로 현금을 창출하고 있지만, 그 규모가 점차 줄어들고 있는 것으로 보입니다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 마이너스 상태이며 변동성이 다소 있습니다. 이는 회사가 투자 활동에 계속적으로 현금을 사용하고 있으며, 그 사용량이 일정하지 않다는 것을 볼 수 있습니다. 재무활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 플러스 상태이며 변동성이 상당히 큽니다. 이는 회사가 자금을 조달하는 활동에서는 꾸준히 현금을 창출하고 있지만, 그 규모가 크게 변동함을 보여줍니다. 현금흐름표 패턴 분석상 성장기업으로 분류되어 긍정적인 상태이긴 합니다.
현재 주가는 176,900원이며, 예상 PER 기준 적정주가는 168,007원, 최근 3년의 가중 평균 PER 기준 적정주가는 173,158원입니다. 이를 통해 현재 주가가 약간 고평가되어 있음을 알 수 있습니다.
회사채 할인율 BBB- 5년 기준의 SRIM 계산 결과, 예상 ROE와 최근 3년의 가중 평균 ROE는 모두 회사채 할인율보다 높아 초과이익으로 분류됩니다. 다만 회사가 현재 상태를 지속하는 경우의 예상 ROE, 가중 ROE의 적정주가는 현재주가보다 매우 낮습니다. 이는 현재주가가 고평가되어 있는 것으로 판단해볼 수 있습니다. 하지만 회사채 할인율을 AA 5년 기준으로 SRIM을 계산했을 때, 예상 ROE 기준의 적정주가는 229,605원으로 현재주가보다 높아 저평가 상태가 됩니다. 어떤 기준으로 판단할 지는 개인의 선택입니다.
연간 및 분기 재무제표를 통해 안정적인 성장성을 보여주고 있으며, 건전한 재무비율, 현금흐름표 패턴 분석상 성장 기업 분류 등 긍정적인 부분이 많이 보입니다. 다만 부채비율의 증가, 당좌비율의 감소, 영업활동으로 인한 현금흐름의 감소는 주의가 필요할 것 같습니다. 하지만 영업이익*PER로 계산된 적정주가와 회사채 할인율 BBB- 5년 기준으로 계산된 SRIM에서는 현재 주가가 고평가로 계산됩니다. 하지만 회사채 할인율을 낮추면 현재주가는 저평가로 판단되는 경우도 있습니다. 투자 결정은 본 분석을 참고로 하되, 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
- FnGuide/NAVER 증권에서 웹스크래핑한 데이터입니다.
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- 이 포스트는 2023/08/14 기준입니다. 재무 데이터는 이후 변경될 수 있습니다.
- 요약은 AI가 작성한 것을 검토 및 정리 했습니다.
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- 부정적인 수치는 빨간색 폰트로 표시됩니다.
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- 재무정보 중 가중 평균으로 계산된 케이스는 AI분석에서 제외됩니다.
- 재무정보의 차트는 범례를 클릭하면 해당 범례를 숨기거나 나타낼 수 있습니다.
- SRIM 적정주가 계산에서는 회사채 수익률을 변경해서 적용 가능합니다.
- SRIM 적정주가 계산의 요약은 BBB- 5년 회사채 수익률 기준입니다.
- 자료는 참고용 정보일 뿐입니다. 투자 결과에 대한 책임은 본인에게 있습니다.
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 6,485 | 6,420 | 9,090 | 10,584 |
| 영업이익 | 953 | 654 | 904 | 1,078 |
| 영업이익률 | 14.70 | 10.19 | 9.94 | 10.19 |
| 당기순이익 | 680 | 567 | 803 | 886 |
| 당기순이익률 | 10.49 | 8.83 | 8.83 | 8.37 |
| 자본총계 | 3,473 | 3,957 | 4,548 | 5,323 |
| 자본금 | 377 | 377 | 377 | 380 |
| 자본잠식률 | 정상 | 정상 | 정상 | 정상 |
| ROE | 21.46 | 15.38 | 18.92 | 17.73 |
| PER | 11.32 | 12.67 | 11.99 | 11.74 |
| PBR | 2.22 | 1.83 | 2.08 | 1.90 |
| IFRS(연결) | 2023/03 | 2023/06(E) | 2023/09(E) | 2023/12(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,456 | 2,872 | 2,483 | 2,780 |
| 영업이익 | 239 | 328 | 251 | 276 |
| 영업이익률 | 9.73 | 11.42 | 10.11 | 9.93 |
| 당기순이익 | 226 | 281 | 204 | 233 |
| 당기순이익률 | 9.20 | 9.78 | 8.22 | 8.38 |
| 자본총계 | 4,739 | |||
| 자본금 | 377 | |||
| 자본잠식률 | 정상 | |||
| ROE | 19.32 | 27.38 | 24.69 | 24.69 |
| PER | ||||
| PBR | 1.88 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/03 |
|---|---|---|---|---|
| 자산 | 5,562 | 7,531 | 9,249 | 9,478 |
| 부채 | 2,089 | 3,574 | 4,702 | 4,739 |
| 자본 | 3,473 | 3,957 | 4,548 | 4,739 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/03 |
|---|---|---|---|---|
| 유동비율 | 122.3 | 152.9 | 157.1 | 163.2 |
| 당좌비율 | 101.2 | 128.4 | 108.1 | 111.6 |
| 부채비율 | 60.2 | 90.3 | 103.4 | 100.0 |
| 유보율 | 809.4 | 936.5 | 1,120.7 | 1,170.8 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/03 |
|---|---|---|---|---|
| 영업활동 | 809 | 584 | 478 | 345 |
| 투자활동 | -662 | -1,731 | -998 | 161 |
| 재무활동 | 35 | 1,252 | 371 | -43 |
| 패턴 | +/-/+ | +/-/+ | +/-/+ | +/+/- |
| 성장 | 성장 | 성장 | 과도기 |
| 구분 | PER | 기업가치 | 적정주가 |
|---|---|---|---|
| 올해 예상 | 11.74 | 12,656억원 | 168,007원 |
| 가중 평균 | 12.10 | 13,044억원 | 173,158원 |
| 업종 (NV) | 13.93 | 15,017억원 | 199,349원 |
| 업종 (FG) | 11.40 | 12,289억원 | 163,135원 |
| 별도 조정 |
PER 입력
|
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
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