SK이노베이션:주식 재무 분석 & 적정주가 계산
SK이노베이션 주식의 재무 분석 및 적정주가를 계산했습니다.
SK이노베이션은 석유 제품의 제조 및 유통을 주요 사업으로 하고 있습니다.
이 회사는 석유, 화학, 윤활유 제조, 석유 개발 및 생산, 그리고 리튬 배터리 및 중대형 배터리 제조 등 다양한 사업 부문을 운영하고 있습니다.
석유 정제 및 마케팅, 석유 및 석유 제품 도매, 페트로케미컬 제조 등의 업계에서 활동하고 있습니다.
분석 날짜 기준은 2023/08/05이며, 재무 데이터는 이후 변경될 수 있으니 참고 부탁드립니다.
이 포스트는 크게 요약, 재무 정보, 적정주가 계산 결과로 파트가 구분되어 있으며, 아래 목차를 통해 이동이 가능합니다.
요약 글은 AI가 간단하게 분석 후에 직접 검토 후 다시 작성된 내용입니다.
재무 정보 데이터는 FnGuide/Naver에서 웹스크래핑한 데이터를 활용했으며, 재무 정보는 한눈에 보기 쉽게 긍정적인 수치, 부정적인 수치를 하이라이트 되게 해놨습니다.
재무 정보 및 적정주가 계산 결과는 시각화 자료도 함께 구현하여 추세 확인, 현재주가와 비교를 보기 쉽게 해놨습니다.
적정주가 계산 파트의 경우 별도로 지정하거나 수치를 변경할 수 있는 기능이 있으니 활용해 보시면 좋을 것 같습니다.
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매출액은 지속적으로 증가하고 있으며, 2020년에는 영업이익이 적자였으나 이후로는 흑자로 전환되었습니다. 영업이익률과 당기순이익률도 개선되고 있으나, 2023년 예상 수치는 다소 하락하는 추세를 보입니다. 이는 주의가 필요한 부분으로 보입니다.
2023년 1분기의 영업이익률이 매우 낮은 편이며, 당기순이익은 약간의 적자를 보이고 있습니다. 3분기 예상 수치부터는 영업이익률이 개선되는 모습을 보이나, 이는 예상 수치이므로 지속적인 모니터링이 필요합니다.
유동비율은 일부 변동성이 있으나 대체로 안정적인 상태를 유지하고 있어, 단기 채무 지급 능력에 대한 우려는 크지 않은 것으로 판단됩니다. 당좌비율 또한 변동성이 있으며, 대체로 낮은 수치입니다. 이는 재고자산을 제외한 단기 채무 지급 능력에 대한 주의가 필요할 것으로 판단됩니다. 부채비율은 증가 추세를 보이지만 현재까지는 높은 수준은 아닌 상태로, 장기 채무 부담에 대한 지속적인 모니터링이 필요한 것으로 보입니다. 유보율은 지속적으로 증가하고 있는 상태로, 회사의 이익 재투자 능력과 안정성이 강화되고 있음을 나타내는 긍정적인 지표로 해석됩니다.
영업활동으로 인한 현금흐름은 2021년에 마이너스였지만 2022년에 다시 플러스로 전환되었습니다. 이는 영업활동의 효율성이 개선되고 있으며, 기업의 현금 생성 능력이 강화된 것을 의미하는 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 마이너스 상태로 투자활동은 꾸준히 확대 중인 것으로 보입니다. 재무활동으로 인한 현금흐름은 지속적으로 플러스 상태이며, 2022년에 크게 증가했습니다. 이는 추가 자금 조달이나 차입이 이루어진 것으로 보이며, 이는 향후 투자나 사업 확장을 위한 전략적인 움직임일 가능성이 있습니다. 하지만 이는 기업의 부채 부담이 증가하거나 주주 가치가 희석될 수 있는 위험을 내포하고 있으므로, 재무 구조와 향후 투자 계획 등을 신중히 평가해야 할 필요가 있습니다. 현금흐름표 패턴 분석상 2022년에는 성장 기업으로 분류되어 긍정적입니다.
올해 예상 영업이익을 기반으로 한 예상 PER로 계산된 적정주가와 최근 3년의 가중 평균 PER로 계산된 적정주가는 현재주가보다 높습니다. 이는 현재주가가 저평가된 것으로 판단해볼 수 있으며, 매수의견을 지지하는 요소로 볼 수 있습니다.
회사채 할인율 BBB- 5년 기준 SRIM 분석 결과, 예상 ROE와 최근 3년의 가중 평균 ROE 모두 회사채 할인율보다 낮아 초과손실 상태로 분류되며, 현재 상태를 지속하는 경우 적정주가는 모두 현재주가보다 낮습니다. 이는 현재주가가 고평가되어 있는 것으로 판단해볼 수 있습니다. 하지만 회사가 초과손실을 40% 이상 감소시킨다면 저평가 상태로 전환될 수 있습니다. 회사가 이익을 개선시킬 수 있는지 모니터링이 필요해보입니다. 또한 회사채 할인율이 다시 낮아진다면 적정주가는 커질 수 있습니다. 회사채 할인율 AA 5년 기준으로 SRIM을 계산해보면, 예상 ROE 기준으로 초과손실을 20% 감소시키면 적정주가가 현재주가보다 높아집니다. 앞으로의 이익 개선과 회사채 할인율이 낮아지는지 지속적인 모니터링이 필요해보입니다.
매출액은 꾸준히 증가하며, 영업이익률은 개선되는 모습을 보여줍니다. 하지만 올해 예상수치에서는 다시 영업이익률이 낮아지는 것으로 보여 주의가 필요합니다. 재무비율상에서는 당좌비율이 다소 낮지만 전반적으로 건전한 상태를 보이고 있으며, 현금흐름표 패턴 분석상 성장기업으로 분류되어 긍정적인 부분도 보입니다. 영업이익*PER로 계산된 적정주가는 현재주가가 저평가되어 있는 것으로 계산되지만, SRIM 계산 결과에서는 현재주가가 고평가되어 있는 것으로 계산됩니다. SRIM의 경우 예상 ROE가 너무 낮아 적정주가 또한 낮아진 것으로 보이며, 향후 회사가 이익개선을 해서 예상 수치가 개선되는지 모니터링할 필요가 있어보이며, 현재 상태로는 장기 투자로서의 매력은 떨어져 보입니다. 분석 내용은 참고 자료이며, 모든 투자의 책임은 본인에게 있음을 밝힙니다.
- FnGuide/NAVER 증권에서 웹스크래핑한 데이터입니다.
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- 이 포스트는 2023/08/05 기준입니다. 재무 데이터는 이후 변경될 수 있습니다.
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- SRIM 적정주가 계산에서는 회사채 수익률을 변경해서 적용 가능합니다.
- SRIM 적정주가 계산의 요약은 BBB- 5년 회사채 수익률 기준입니다.
- 자료는 참고용 정보일 뿐입니다. 투자 결과에 대한 책임은 본인에게 있습니다.
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 345,499 | 468,534 | 780,569 | 753,794 |
| 영업이익 | -24,203 | 17,417 | 39,173 | 17,068 |
| 영업이익률 | -7.01 | 3.72 | 5.02 | 2.26 |
| 당기순이익 | -21,467 | 4,885 | 18,952 | 6,448 |
| 당기순이익률 | -6.21 | 1.04 | 2.43 | 0.86 |
| 자본총계 | 154,585 | 196,207 | 232,423 | 251,819 |
| 자본금 | 4,686 | 4,686 | 4,686 | 4,906 |
| 자본잠식률 | 정상 | 정상 | 정상 | 정상 |
| ROE | -13.58 | 1.83 | 8.49 | 3.00 |
| PER | 31.38 | 76.52 | 9.20 | 31.12 |
| PBR | 1.10 | 1.18 | 0.69 | 0.85 |
| IFRS(연결) | 2023/03 | 2023/06(P) | 2023/09(E) | 2023/12(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 191,429 | 187,272 | 188,110 | 186,472 |
| 영업이익 | 3,750 | -1,068 | 6,422 | 7,489 |
| 영업이익률 | 1.96 | -0.57 | 3.41 | 4.02 |
| 당기순이익 | -520 | -1,204 | 4,262 | 4,200 |
| 당기순이익률 | -0.27 | -0.64 | 2.27 | 2.25 |
| 자본총계 | 245,123 | |||
| 자본금 | 4,686 | |||
| 자본잠식률 | 정상 | |||
| ROE | -2.64 | |||
| PER | ||||
| PBR | 0.78 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/03 |
|---|---|---|---|---|
| 자산 | 384,981 | 495,449 | 672,189 | 719,216 |
| 부채 | 230,397 | 299,242 | 439,766 | 474,093 |
| 자본 | 154,585 | 196,207 | 232,423 | 245,123 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/03 |
|---|---|---|---|---|
| 유동비율 | 120.7 | 148.0 | 116.0 | 112.4 |
| 당좌비율 | 85.5 | 93.9 | 73.0 | 72.6 |
| 부채비율 | 149.0 | 152.5 | 189.2 | 193.4 |
| 유보율 | 3,351.8 | 3,927.2 | 4,377.8 | 4,476.4 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/03 |
|---|---|---|---|---|
| 영업활동 | 28,508 | -4,955 | 4,066 | 8,067 |
| 투자활동 | -41,287 | -41,107 | -51,233 | -20,325 |
| 재무활동 | 21,447 | 50,297 | 105,072 | 29,109 |
| 패턴 | +/-/+ | -/-/+ | +/-/+ | +/-/+ |
| 성장 | 재활 | 성장 | 성장 |
| 구분 | PER | 기업가치 | 적정주가 |
|---|---|---|---|
| 올해 예상 | 31.12 | 531,156억원 | 574,437원 |
| 가중 평균 | 31.64 | 540,032억원 | 584,036원 |
| 업종 (NV) | 7.02 | 119,817억원 | 129,580원 |
| 업종 (FG) | 13.09 | 223,420억원 | 241,625원 |
| 별도 조정 |
PER 입력
|
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
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