벽산:주식 재무 분석 & 적정주가 계산
벽산 주식의 재무 분석 및 적정주가를 계산했습니다.
벽산은 건축 자재 제조를 주요 사업으로 하는 기업입니다.
이 회사는 천장 시스템, 단열 시스템, 외벽 시스템, 바닥 시스템, 환기 시스템 등 다양한 건축 자재를 생산하며, 건축, 선박, 가죽 등에 사용되는 페인트와 코팅도 제조합니다.
분석 날짜 기준은 2024/01/08이며, 재무 데이터는 이후 변경될 수 있으니 참고 부탁드립니다.
이 포스트는 크게 요약, 재무 정보, 적정주가 계산 결과로 파트가 구분되어 있으며, 아래 목차를 통해 이동이 가능합니다.
요약 글은 AI가 간단하게 분석 후에 직접 검토 후 다시 작성된 내용입니다.
재무 정보 데이터는 FnGuide/Naver에서 웹스크래핑한 데이터를 활용했으며, 재무 정보는 한눈에 보기 쉽게 긍정적인 수치, 부정적인 수치를 하이라이트 되게 해놨습니다.
재무 정보 및 적정주가 계산 결과는 시각화 자료도 함께 구현하여 추세 확인, 현재주가와 비교를 보기 쉽게 해놨습니다.
적정주가 계산 파트의 경우 별도로 지정하거나 수치를 변경할 수 있는 기능이 있으니 활용해 보시면 좋을 것 같습니다.
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매출액과 영업이익, 당기순이익 모두 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 회사의 전반적인 성장세와 효율적인 경영을 나타냅니다. 기업의 수익성과 시장에서의 경쟁력이 강화되고 있음을 보여줍니다.
ROE 또한 증가하는 추세를 보이며, 2023년 예상 수치에 14.68로 크게 증가합니다. 이는 자본에 대한 수익성이 높아졌음을 의미합니다. 기업이 자본을 효과적으로 사용하여 더 많은 수익을 창출하고 있음을 보여줍니다.
PER, PBR은 2023년 예상 수치에서는 크게 감소하여 낮은 수치를 보이고 있습니다. 이는 주식가치 대비 수익과 자산가치가 높아졌음을 의미합니다. 투자자에게 더 매력적인 투자 대상으로 기업을 포지셔닝하는 요인이 될 수 있습니다.
2023년 9월까지의 분기재무제표를 확인해보면 영업이익률이 8.92%로 연간재무제표 대비해서 굉장히 높아진 수치를 보입니다. 이는 해당 기간 동안 회사의 영업 효율성이 크게 개선되었음을 나타냅니다. 원가 절감, 효율적인 영업 전략, 또는 매출 증가 등 다양한 요인으로 인해 발생할 수 있습니다. 특히, 연간 대비 높은 영업이익률은 단기적인 경영 성과가 매우 긍정적임을 의미하며, 이러한 추세가 지속될 경우 연간 수준의 재무 성과에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
유동비율과 당좌비율이 낮은 수준은 아니지만 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 단기적인 유동성 위험이 조금 증가하고 있음을 의미합니다. 회사의 단기 채무 지급 능력이 다소 약화되고 있음을 나타내며, 재무 안정성 측면에서 주의가 필요해보입니다.
부채비율의 경우 높은 수치는 아니지만 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다. 이는 추가 자금 조달을 위한 노력이나 투자 확대 등의 이유일 수 있으나, 장기적으로는 재무 위험을 증가시킬 수 있어 주의가 필요합니다.
유보율은 증가하는 추세를 보입니다. 이는 회사가 이익을 재투자하거나 내부 유보를 늘리고 있음을 의미합니다. 기업이 안정적인 성장을 위해 수익을 재투자하고, 재무 건전성을 강화하려는 전략을 취하고 있음을 나타냅니다. 유보율의 증가는 장기적인 기업 성장과 지속가능성에 긍정적인 요소로 작용할 수 있습니다.
영업활동으로 인한 현금흐름은 다소 변동성이 있지만 매년 플러스 상태는 유지하고 있으며, 2022년부터 소폭 증가하는 추세를 보입니다. 이는 회사의 핵심 사업이 안정적인 현금 창출 능력을 가지고 있음을 의미합니다. 기업의 기본적인 영업 성과가 건강하다는 신호로 해석될 수 있습니다.
투자활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 마이너스 상태를 보이며, 2023년에 이전 년도들과 비교했을 때 규모가 확대되었습니다. 이는 회사가 적극적인 투자를 진행하고 있음을 나타냅니다. 장기적 성장을 위한 자산 확보, 기술 개발, 시장 확장 등에 대한 투자가 증가하고 있음을 의미할 수 있습니다. 그러나 이러한 투자가 장기적으로 수익성 있는 결과로 이어질지에 대한 면밀한 분석이 필요합니다.
재무활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 플러스로 증가하는 추세를 보였으나 2023년에는 마이너스로 전환되었습니다. 이는 2023년부터는 회사가 재무 구조를 조정하고 있거나 부채 상환, 배당 지급 등의 현금 유출이 증가했음을 의미합니다. 회사의 재무적 건전성을 유지하거나 투자자에게 이익을 환원하기 위한 조치로 볼 수 있으며, 재무 전략의 변화를 시사하는 중요한 지표가 될 수 있습니다.
현금흐름표 패턴 분석상 성장/우량 기업으로 분류되어 대체로 건전한 현금흐름 상태를 보입니다.
2023년 예상 PER로 계산된 적정주가는 3,394원이며, 최근 3년의 가중 평균 PER로 계산된 적정주가는 10,309원입니다. 두 적정주가 모두 현재주가 2,605원보다 높습니다. 이는 현재주가가 저평가되어 있는 것으로 판단해볼 수 있어 매수 의견을 제시할 수 있습니다.
2023년 예상 ROE와 최근 3년의 가중 평균 ROE로 모두 SRIM이 계산되었습니다. 예상 ROE가 제공되었으므로 예상 ROE로만 진행하겠습니다.
예상 ROE, 회사채 할인율 BBB- 5년 기준 SRIM 계산 결과, 예상 ROE는 회사채 할인율보다 높아 초과이익 상태로 분류되며, 현재 수준을 지속하는 경우의 적정주가는 5,848원이며, 현재주가 2,605원보다 높습니다. 현재수준의 초과이익이 20% 이상 감소했을 때의 적정주가는 4,698원으로 이 또한 현재주가보다 높습니다. 이는 현재주가가 저평가되어 있는 것으로 판단해볼 수 있어 매수 의견을 제시할 수 있습니다.
유동비율, 당좌비율은 감소하고 있어 단기적인 유동성 위험이 다소 증가하고 있으며, 부채비율도 증가하고 있어 재무 안정성에 대한 주의가 필요한 부분이 있지만, 꾸준히 증가하는 매출액/영업이익/당기순이익, 건전한 현금흐름 상태 등 긍정적인 모습도 많이 관찰되고 있습니다. ROE 또한 증가했으며, PER, PBR은 감소하였고 낮은 수치를 보여 현재 주가가 저평가되어 있을 수 있는 요소를 보입니다. 또한 적정주가 계산 결과들에서도 현재주가가 저평가되어 있는 것으로 계산되고 있어 매수 의견을 제시할 수 있습니다. 이 분석 내용은 참고용이며, 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
- FnGuide/NAVER 증권에서 웹스크래핑한 데이터입니다.
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- 이 포스트는 2024/01/08 기준입니다. 재무 데이터는 이후 변경될 수 있습니다.
- 요약은 AI가 작성한 것을 검토 및 정리 했습니다.
- 긍정적인 수치는 초록색 폰트로 표시됩니다.
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- 노란색 배경은 가중 평균으로 계산된 수치입니다.
- 재무정보 중 가중 평균으로 계산된 케이스는 AI분석에서 제외됩니다.
- 재무정보의 차트는 범례를 클릭하면 해당 범례를 숨기거나 나타낼 수 있습니다.
- SRIM 적정주가 계산에서는 회사채 수익률을 변경해서 적용 가능합니다.
- SRIM 적정주가 계산의 요약은 BBB- 5년 회사채 수익률 기준입니다.
- 자료는 참고용 정보일 뿐입니다. 투자 결과에 대한 책임은 본인에게 있습니다.
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 4,395 | 4,714 | 5,199 | 6,222 |
| 영업이익 | 96 | 85 | 188 | 507 |
| 영업이익률 | 2.18 | 1.80 | 3.62 | 8.15 |
| 당기순이익 | 13 | -15 | 117 | 410 |
| 당기순이익률 | 0.30 | -0.32 | 2.25 | 6.59 |
| 자본총계 | 2,918 | 2,903 | 3,023 | 3,390 |
| 자본금 | 343 | 343 | 343 | 340 |
| 자본잠식률 | 정상 | 정상 | 정상 | 정상 |
| ROE | -0.67 | -1.97 | 4.22 | 14.68 |
| PER | 7.71 | 8.23 | 13.94 | 4.59 |
| PBR | 0.67 | 1.06 | 0.52 | 0.58 |
| IFRS(연결) | 2023/09 | 2023/12(E) | 2024/03(E) | 2024/06(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,581 | 1,694 | 1,656 | 1,656 |
| 영업이익 | 141 | 146 | 144 | 144 |
| 영업이익률 | 8.92 | 8.62 | 8.71 | 8.71 |
| 당기순이익 | 101 | |||
| 당기순이익률 | 6.39 | |||
| 자본총계 | 3,293 | |||
| 자본금 | 343 | |||
| 자본잠식률 | 정상 | |||
| ROE | 13.75 | 14.88 | 14.50 | 14.50 |
| PER | ||||
| PBR | 0.92 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 자산 | 4,644 | 5,054 | 6,018 | 6,461 |
| 부채 | 1,727 | 2,151 | 2,995 | 3,168 |
| 자본 | 2,918 | 2,903 | 3,023 | 3,293 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 유동비율 | 140.3 | 131.6 | 121.2 | 126.0 |
| 당좌비율 | 122.1 | 110.0 | 102.4 | 108.3 |
| 부채비율 | 59.2 | 74.1 | 99.1 | 96.2 |
| 유보율 | 642.4 | 636.9 | 670.8 | 748.4 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 영업활동 | 234 | 74 | 337 | 404 |
| 투자활동 | -225 | -824 | -147 | -957 |
| 재무활동 | 9 | 290 | 497 | -34 |
| 패턴 | +/-/+ | +/-/+ | +/-/+ | +/-/- |
| 성장 | 성장 | 성장 | 우량 |
| 구분 | PER | 기업가치 | 적정주가 |
|---|---|---|---|
| 올해 예상 | 4.59 | 2,327억원 | 3,394원 |
| 가중 평균 | 13.94 | 7,068억원 | 10,309원 |
| 업종 (NV) | 10.43 | 5,288억원 | 7,713원 |
| 업종 (FG) | 9.38 | 4,756억원 | 6,937원 |
| 별도 조정 |
PER 입력
|
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
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