KG이니시스:주식 재무 분석 & 적정주가 계산
KG이니시스 주식의 재무 분석 및 적정주가를 계산했습니다.
KG이니시스는 온라인 결제 게이트웨이(PG) 서비스를 제공하는 회사입니다.
이 회사는 암호화 인증, 데이터 보호, 전자 서명 기술을 통해 안전한 PG 솔루션을 제공하며, INIpay라는 브랜드 이름으로 결제 서비스를 제공합니다.
또한 신용카드, 직불카드, 구매카드, 전자 자금 이체 처리, 기프트 카드, 로열티 카드, 매장 내 판매 장비, 상인 회계 등 다양한 결제 서비스를 제공합니다.
분석 날짜 기준은 2023/12/19이며, 재무 데이터는 이후 변경될 수 있으니 참고 부탁드립니다.
이 포스트는 크게 요약, 재무 정보, 적정주가 계산 결과로 파트가 구분되어 있으며, 아래 목차를 통해 이동이 가능합니다.
요약 글은 AI가 간단하게 분석 후에 직접 검토 후 다시 작성된 내용입니다.
재무 정보 데이터는 FnGuide/Naver에서 웹스크래핑한 데이터를 활용했으며, 재무 정보는 한눈에 보기 쉽게 긍정적인 수치, 부정적인 수치를 하이라이트 되게 해놨습니다.
재무 정보 및 적정주가 계산 결과는 시각화 자료도 함께 구현하여 추세 확인, 현재주가와 비교를 보기 쉽게 해놨습니다.
적정주가 계산 파트의 경우 별도로 지정하거나 수치를 변경할 수 있는 기능이 있으니 활용해 보시면 좋을 것 같습니다.
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매출액과 영업이익, 당기순이익 모두 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 회사의 수익성이 강화되고 있으며, 사업 활동이 성공적으로 이루어지고 있음을 나타냅니다. 매출 증가와 함께 효율적인 비용 관리 및 운영 효율성의 개선이 반영된 결과일 수 있습니다.
ROE 또한 증가하는 추세를 보입니다. 이는 회사의 자본 대비 이익 창출 능력이 강화되고 있음을 의미합니다. 재무적 효율성이 높아지고 있으며, 회사가 자본을 효과적으로 활용하여 수익을 창출하고 있음을 나타냅니다.
PER, PBR은 수치가 감소하는 추세를 보입니다. 이는 시장에서 회사의 주식이 현재의 수익성과 자산 가치에 비해 낮게 평가되고 있음을 의미합니다. 낮은 PER과 PBR은 주식이 과소평가되고 있을 가능성을 시사하며, 잠재적인 투자 기회로 간주될 수 있습니다.
2023년 9월까지의 분기재무제표를 확인해보면 영업이익은 8.44%로 연간재무제표와 비교해서 소폭 감소한 수치를 보입니다. 이러한 소폭의 영업이익률 감소는 회사의 영업 효율성이 다소 줄어들었음을 의미하며, 이는 매출 대비 영업 비용이 상대적으로 높아졌거나, 시장 환경의 변화, 경쟁 심화 등 다양한 요인으로 인해 발생할 수 있습니다.
유동비율과 당좌비율은 변동이 일정하지 않으며, 대체로 낮은 수치를 보이고 있습니다. 이는 회사의 단기적인 유동성이 일관성 없이 변동하고 있으며, 전반적으로 단기 부채에 대한 지급능력이 제한적임을 나타냅니다. 단기적인 현금 유동성 관리에 주의가 필요함을 시사합니다.
부채비율은 감소하는 추세를 보이고 있으며, 2022년부터는 건전한 수치를 보입니다. 이는 회사의 재무구조가 안정화되고 있으며 재무적 위험이 감소하고 있음을 의미합니다. 안정적인 부채비율은 재무적 안정성이 높고, 경제적 변동이나 금융 환경의 변화에 대한 취약성이 낮음을 시사합니다.
유보율은 증가하는 추세를 보입니다. 이는 회사가 이익을 내부에 유보하고 재투자하고 있음을 나타냅니다. 장기적인 성장 잠재력과 재무구조 강화를 위한 전략으로 해석될 수 있으며, 회사의 미래 성장을 위한 자본 축적을 나타내는 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다.
영업활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 플러스 상태를 유지하고 있지만 수치가 감소하는 추세를 보입니다. 이는 회사의 핵심 사업 활동으로부터의 현금 창출 능력이 다소 줄어들고 있음을 나타냅니다. 영업 효율성이 저하되었거나, 매출 감소, 비용 증가 등 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다.
투자활동으로 인한 현금흐름은 마이너스 상태를 유지하고 있으며, 그 규모가 확대되는 추세를 보입니다. 이는 회사가 새로운 사업 기회나 자산 취득, 연구 개발 투자 등에 대한 현금 지출을 증가시키고 있음을 의미합니다. 장기적인 성장 전략의 일환으로 해석될 수 있습니다.
재무활동으로 인한 현금흐름은 2022년까지는 마이너스 상태를 유지했지만 2023년 9월에는 플러스로 전환된 것으로 확인됩니다. 이는 회사가 2022년까지는 부채 상환, 배당 지급 등의 활동을 통해 현금을 사용했으나 2023년부터는 재무 활동을 통해 다시 현금을 확보하고 있음을 나타냅니다. 재무구조의 개선이나 주주 환원 정책의 일환일 수 있습니다.
현금흐름표 패턴 분석에서는 우량/성장 기업으로 분류되고 있어 현금흐름은 건전한 상태인 것으로 판단됩니다.
예상 PER로 계산된 적정주가는 18,485원이며, 최근 3년의 가중 평균 PER로 계산된 적정주가는 33,977원입니다. 두 적정주가 모두 현재주가 12,250원보다 높습니다. 이는 현재주가가 저평가되어 있는 것으로 판단해볼 수 있어 매수 의견을 제시할 수 있습니다.
올해 예상 ROE와 최근 3년의 가중 평균 ROE로 모두 계산되었습니다. 올해 예상 ROE가 제공되었으므로 예상 ROE로 계산된 적정주가만 확인해보겠습니다.
예상 ROE, 회사채 할인율 BBB- 5년 기준 SRIM 계산 결과, 예상 ROE가 회사채 할인율보다 높아 초과이익 상태로 분류되며, 현재 수준을 지속하는 경우의 적정주가는 23,543원으로 현재주가 12,250원보다 높습니다. 현재의 초과이익이 20%가 감소했을 때의 적정주가는 17,441원으로 이 또한 현재주가보다 높습니다. 이는 현재주가가 저평가되어 있는 것으로 판단해볼 수 있으며 매수 의견을 제시할 수 있습니다.
연간재무제표에서는 증가 추세인 매출액/영업이익/ROE을 통해 강화된 수익성과 재무적 효율성을 보이고 있으며, 감소하는 부채비율로 전반적인 재무구조의 안정성은 유지하고 있습니다. 현금흐름 상태 또한 건전한 상태로 판단되지만, 유동비율과 당좌비율이 대체로 낮은 편이라 단기적인 유동성 문제는 주의가 필요해 보입니다. 적정주가 계산 결과에서는 모두 현재주가가 저평가 상태인 것으로 계산되고 있으며, SRIM 계산 결과에서 초과이익이 50% 이상 감소했을 때의 적정주가도 현재주가보다는 높은 것으로 확인되어 매수 의견을 제시할 수 있습니다. 이 분석 내용은 참고용이며, 모든 투자의 책임은 투자자 개인에게 있습니다.
- FnGuide/NAVER 증권에서 웹스크래핑한 데이터입니다.
- 모바일에서도 확인은 가능하지만 PC가 더 편리할 수 있습니다.
- 티스토리 모바일 앱에서는 일부 기능이 작동하지 않습니다.
- 이 포스트는 2023/12/19 기준입니다. 재무 데이터는 이후 변경될 수 있습니다.
- 요약은 AI가 작성한 것을 검토 및 정리 했습니다.
- 긍정적인 수치는 초록색 폰트로 표시됩니다.
- 부정적인 수치는 빨간색 폰트로 표시됩니다.
- 노란색 배경은 가중 평균으로 계산된 수치입니다.
- 재무정보 중 가중 평균으로 계산된 케이스는 AI분석에서 제외됩니다.
- 재무정보의 차트는 범례를 클릭하면 해당 범례를 숨기거나 나타낼 수 있습니다.
- SRIM 적정주가 계산에서는 회사채 수익률을 변경해서 적용 가능합니다.
- SRIM 적정주가 계산의 요약은 BBB- 5년 회사채 수익률 기준입니다.
- 자료는 참고용 정보일 뿐입니다. 투자 결과에 대한 책임은 본인에게 있습니다.
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 8,102 | 10,120 | 11,776 | 13,576 |
| 영업이익 | 980 | 1,066 | 1,065 | 1,086 |
| 영업이익률 | 12.10 | 10.53 | 9.04 | 8.00 |
| 당기순이익 | 530 | 621 | 704 | 900 |
| 당기순이익률 | 6.54 | 6.14 | 5.98 | 6.63 |
| 자본총계 | 4,522 | 5,132 | 6,057 | 6,990 |
| 자본금 | 140 | 140 | 140 | 140 |
| 자본잠식률 | 정상 | 정상 | 정상 | 정상 |
| ROE | 15.23 | 14.44 | 15.08 | 16.65 |
| PER | 13.25 | 11.02 | 5.70 | 4.75 |
| PBR | 1.72 | 1.41 | 0.78 | 0.71 |
| IFRS(연결) | 2023/09 | 2023/12(E) | 2024/03(E) | 2024/06(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,471 | 3,663 | 3,599 | 3,599 |
| 영업이익 | 293 | 304 | 300 | 300 |
| 영업이익률 | 8.44 | 8.30 | 8.34 | 8.34 |
| 당기순이익 | 209 | 226 | 220 | 220 |
| 당기순이익률 | 6.02 | 6.17 | 6.12 | 6.12 |
| 자본총계 | 6,665 | |||
| 자본금 | 140 | |||
| 자본잠식률 | 정상 | |||
| ROE | 14.93 | |||
| PER | ||||
| PBR | 0.63 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 자산 | 14,005 | 14,301 | 14,530 | 16,485 |
| 부채 | 9,483 | 9,169 | 8,473 | 9,820 |
| 자본 | 4,522 | 5,132 | 6,057 | 6,665 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 유동비율 | 96.1 | 100.4 | 80.4 | 87.7 |
| 당좌비율 | 95.1 | 99.4 | 75.6 | 83.3 |
| 부채비율 | 209.7 | 178.7 | 139.9 | 147.4 |
| 유보율 | 2,239.9 | 2,603.3 | 2,912.3 | 3,302.8 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 영업활동 | 1,269 | 1,349 | 540 | 67 |
| 투자활동 | -1,760 | -273 | -793 | -1,040 |
| 재무활동 | 1 | -410 | -676 | 318 |
| 패턴 | +/-/+ | +/-/- | +/-/- | +/-/+ |
| 성장 | 우량 | 우량 | 성장 |
| 구분 | PER | 기업가치 | 적정주가 |
|---|---|---|---|
| 올해 예상 | 4.75 | 5,158억원 | 18,485원 |
| 가중 평균 | 8.73 | 9,481억원 | 33,977원 |
| 업종 (NV) | 27.41 | 29,767억원 | 106,675원 |
| 업종 (FG) | 599.67 | 651,242억원 | 2,333,830원 |
| 별도 조정 |
PER 입력
|
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
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