KCC:주식 재무 분석 & 적정주가 계산
KCC 주식의 재무 분석 및 적정주가를 계산했습니다.
KCC는 주로 실리콘 제조 및 판매에 종사하는 회사입니다.
사업 부문으로는 실리콘, 페인트, 건축 자재, 태양광 발전, 산업용 장섬유, 창문 및 하드웨어 주문 등이 있습니다.
분석 날짜 기준은 2023/12/01이며, 재무 데이터는 이후 변경될 수 있으니 참고 부탁드립니다.
이 포스트는 크게 요약, 재무 정보, 적정주가 계산 결과로 파트가 구분되어 있으며, 아래 목차를 통해 이동이 가능합니다.
요약 글은 AI가 간단하게 분석 후에 직접 검토 후 다시 작성된 내용입니다.
재무 정보 데이터는 FnGuide/Naver에서 웹스크래핑한 데이터를 활용했으며, 재무 정보는 한눈에 보기 쉽게 긍정적인 수치, 부정적인 수치를 하이라이트 되게 해놨습니다.
재무 정보 및 적정주가 계산 결과는 시각화 자료도 함께 구현하여 추세 확인, 현재주가와 비교를 보기 쉽게 해놨습니다.
적정주가 계산 파트의 경우 별도로 지정하거나 수치를 변경할 수 있는 기능이 있으니 활용해 보시면 좋을 것 같습니다.
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매출액과 영업이익은 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있으나 2023년 예상수치에서는 감소하는 모습이 확인됩니다. 이는 회사의 주요 사업 활동의 수익성이 다소 약화되고 있음을 나타냅니다. 시장 환경의 변화, 경쟁 심화, 비용 증가 등 다양한 요인에 기인할 수 있으며, 사업 전략 및 운영 효율성에 대한 재평가가 필요할 수 있습니다.
ROE는 2021년부터 마이너스 또는 매우 낮은 수치로 확인됩니다. 이는 회사의 자본 대비 수익 창출 능력이 약화되고 있음을 의미합니다. 재무적 효율성과 자본 활용 능력에 대한 개선이 필요함을 나타냅니다.
PBR은 대체로 낮은 수치를 보이고 있으나 PER은 2021년부터 높은 수치를 유지하고 있습니다. 이는 회사의 주식을 현재의 자산 가치 대비 낮게, 그러나 수익성 대비 높게 평가하고 있음을 의미합니다. 주식이 자산 가치 대비 과소평가되고 있을 가능성을 시사하며, 동시에 높은 PER은 수익성에 대한 기대치가 높음을 나타낼 수 있습니다.
2023년 9월까지의 분기재무제표를 확인했을 때, 영업이익률은 5.69%로 연간재무제표와 비교했을 때 낮은 것으로 확인됩니다. 12월에는 소폭 증가하지만 이 또한 연간재무제표에 비하면 조금 낮은 수치입니다. 이는 회사의 영업 효율성이 전년 대비 감소하고 있음을 나타냅니다. 매출 대비 영업 비용이 상대적으로 높아졌거나, 매출 구조의 변화 등에 기인할 수 있습니다. 영업이익률의 감소는 회사의 비용 관리 전략이나 가격 정책에 대한 재평가가 필요함을 시사합니다.
유동비율은 증가하는 추세를 보이지만 당좌비율은 큰 변동은 없습니다. 당좌비율의 경우 전체적으로 낮은 수치로 확인됩니다. 이는 회사가 단기적인 유동성 관리는 양호하게 수행하고 있으나, 가장 유동성이 높은 자산(현금, 단기 증권, 매출채권 등)으로 단기 부채를 충당하는 능력에는 제한이 있음을 나타냅니다. 단기적인 현금 유동성 관리에 주의가 필요함을 시사합니다.
부채비율은 큰 변동이 없고 대체로 건전한 수치를 유지하고 있습니다. 이는 회사의 재무구조가 안정적이며 재무적 위험이 낮다는 것을 의미합니다. 재무적 안정성이 높고, 대외적인 금융 환경 변화에 대한 취약성이 낮음을 시사합니다.
유보율은 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다. 이는 회사가 이익을 재투자하거나 내부적으로 보유하고 있음을 나타냅니다. 장기적인 성장 잠재력과 재무구조 강화를 위한 전략으로 볼 수 있으며, 회사의 미래 성장을 위한 자본 축적을 나타내는 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
영업활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 감소하는 추세를 보이지만 2023년 9월에는 소폭 증가한 것으로 확인됩니다. 이는 회사의 핵심 사업 활동이 감소했지만 올해에는 일정 부분 회복세를 보이며 현금 창출 능력이 개선되고 있음을 나타냅니다. 영업 효율성의 개선이나 매출 증가, 비용 관리의 효과적인 실행 등이 반영된 결과일 수 있습니다.
투자활동으로 인한 현금흐름은 매년 변동성이 있는 것으로 확인됩니다. 2022년에는 플러스 상태를 보이지만, 2023년 9월에는 마이너스 상태로 확인됩니다. 이는 회사가 다양한 규모의 투자를 활발히 진행하고 있음을 의미합니다. 2023년에는 새로운 투자나 자산 구매에 대한 현금 사용이 증가했음을 나타낼 수 있습니다.
재무활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 마이너스 상태를 유지했으나 2023년 9월에는 플러스 상태로 전환되었습니다. 이는 회사가 자본 조달, 부채 상환, 배당 지급 등 재무 활동을 통해 현금을 확보하고 있음을 나타냅니다. 새로운 자본 조달, 부채 구조조정, 투자자들에 대한 배당 지급 정책 변경 등 다양한 재무 전략이 반영된 결과일 수 있습니다.
현금흐름표 패턴 분석상 2022년에는 과도기 기업으로 분류되어 건전하지 않은 현금흐름 상태를 보이지만 2023년 9월에는 성장 기업으로 분류되어 현재는 건전한 상태인 것으로 확인됩니다.
예상 PER로 계산된 적정주가는 823,893원이며, 최근 3년의 가중 평균 PER로 계산된 적정주가는 1,549,164원입니다. 두 적정주가 모두 현재주가 210,000원보다 높으므로 현재주가는 저평가되고 있는 것으로 판단해볼 수 있지만 두 PER이 높은 수준이라 신뢰도는 낮은 것 같습니다. PER 10 기준으로 확인했을 때 421,427원으로 계산되며, 이 또한 현재주가보다 높아 현재주가는 저평가인 것으로 판단해볼 수 있어 매수 의견을 제시할 수 있습니다.
예상 ROE와 최근 3년의 가중 평균 ROE로 모두 계산되었습니다. 예상 ROE가 제공되었으므로 예상 ROE 기준으로만 진행하겠습니다.
예상 ROE, 회사채 할인율 BBB- 5년 기준 SRIM 계산 결과, 예상 ROE는 회사채 할인율보다 낮아 초과손실 상태로 분류되며, 현재 수준을 지속하는 경우의 적정주가는 115,141원으로 현재주가 210,000원보다 낮습니다. 다만 현재 수준의 초과손실을 10% 이상 감소시키게 되는 경우의 적정주가는 422,116원으로 현재주가보다 높은 적정주가가 계산되는 것으로 확인됩니다. 현재로서는 매수 의견을 제시할 수 없지만 향후 회사가 실적 개선이 되어 현재의 초과손실 상태를 10% 이상 개선할 수 있다면 매수를 고려해볼 수 있을 것 같습니다.
재무비율에서 증가하는 유동비율과 유보율, 건전한 부채비율 등이 확인되며, 2023년의 현금흐름 상태는 건전한 것으로 확인되는 등 긍정적인 모습도 보이지만, 매출액과 영업이익은 증가하는 추세를 보였으나 2023년 예상 수치에서는 감소, 매우 낮은 ROE, 대체로 낮은 당좌비율 등 부정적인 데이터도 확인되고 있습니다. 2023년 잠정실적에서 실적이 개선될 수 있을지 관찰할 필요가 있어보입니다. PER로 계산된 적정주가는 저평가 상태인 것으로 확인되지만 SRIM 계산 결과에서는 현재 초과손실 상태이며, 현재 수준으로는 고평가 상태인 것으로 확인됩니다. 하지만 실적을 개선하여 현재의 초과손실을 10% 이상 감소시키게 된다면 현재주가는 저평가 상태가 됩니다. 적정주가 계산 결과에서도 향후 회사가 실적 개선이 될지 관찰해야하는 것을 시사하고 있습니다. 현재로서는 장기 투자로서의 매수 의견은 제시할 수 없지만 향후 회사가 실적 개선을 하게 된다면 고려해볼 수 있을 것 같습니다. 이 분석 내용은 참고용이며, 모든 투자의 책임은 개인에게 있습니다.
- FnGuide/NAVER 증권에서 웹스크래핑한 데이터입니다.
- 모바일에서도 확인은 가능하지만 PC가 더 편리할 수 있습니다.
- 티스토리 모바일 앱에서는 일부 기능이 작동하지 않습니다.
- 이 포스트는 2023/12/01 기준입니다. 재무 데이터는 이후 변경될 수 있습니다.
- 요약은 AI가 작성한 것을 검토 및 정리 했습니다.
- 긍정적인 수치는 초록색 폰트로 표시됩니다.
- 부정적인 수치는 빨간색 폰트로 표시됩니다.
- 노란색 배경은 가중 평균으로 계산된 수치입니다.
- 재무정보 중 가중 평균으로 계산된 케이스는 AI분석에서 제외됩니다.
- 재무정보의 차트는 범례를 클릭하면 해당 범례를 숨기거나 나타낼 수 있습니다.
- SRIM 적정주가 계산에서는 회사채 수익률을 변경해서 적용 가능합니다.
- SRIM 적정주가 계산의 요약은 BBB- 5년 회사채 수익률 기준입니다.
- 자료는 참고용 정보일 뿐입니다. 투자 결과에 대한 책임은 본인에게 있습니다.
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 50,836 | 58,749 | 67,748 | 63,415 |
| 영업이익 | 1,338 | 3,888 | 4,677 | 3,745 |
| 영업이익률 | 2.63 | 6.62 | 6.90 | 5.91 |
| 당기순이익 | 5,609 | -532 | 287 | 1,018 |
| 당기순이익률 | 11.03 | -0.91 | 0.42 | 1.61 |
| 자본총계 | 52,460 | 53,761 | 55,511 | 57,439 |
| 자본금 | 481 | 481 | 481 | 481 |
| 자본잠식률 | 정상 | 정상 | 정상 | 정상 |
| ROE | 12.79 | -0.92 | 0.67 | 1.82 |
| PER | 2.94 | 28.16 | 53.67 | 19.55 |
| PBR | 0.35 | 0.53 | 0.34 | 0.33 |
| IFRS(연결) | 2023/09 | 2023/12(E) | 2024/03(E) | 2024/06(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 15,527 | 16,512 | 16,184 | 16,184 |
| 영업이익 | 884 | 1,081 | 1,015 | 1,015 |
| 영업이익률 | 5.69 | 6.55 | 6.27 | 6.27 |
| 당기순이익 | 112 | 746 | 535 | 535 |
| 당기순이익률 | 0.72 | 4.52 | 3.30 | 3.30 |
| 자본총계 | 54,972 | |||
| 자본금 | 481 | |||
| 자본잠식률 | 정상 | |||
| ROE | 3.63 | 4.61 | 4.28 | 4.28 |
| PER | ||||
| PBR | 0.40 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 자산 | 123,476 | 128,789 | 131,185 | 134,105 |
| 부채 | 71,016 | 75,028 | 75,673 | 79,134 |
| 자본 | 52,460 | 53,761 | 55,511 | 54,972 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 유동비율 | 111.9 | 135.9 | 140.4 | 124.4 |
| 당좌비율 | 81.6 | 87.5 | 85.5 | 82.2 |
| 부채비율 | 135.4 | 139.6 | 136.3 | 144.0 |
| 유보율 | 10,456.0 | 10,798.0 | 11,177.3 | 11,305.7 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/09 |
|---|---|---|---|---|
| 영업활동 | 6,799 | 4,240 | 3,846 | 4,615 |
| 투자활동 | -24 | -2,373 | 361 | -3,020 |
| 재무활동 | -6,414 | -1,611 | -1,841 | 761 |
| 패턴 | +/-/- | +/-/- | +/+/- | +/-/+ |
| 우량 | 우량 | 과도기 | 성장 |
| 구분 | PER | 기업가치 | 적정주가 |
|---|---|---|---|
| 올해 예상 | 19.55 | 73,215억원 | 823,893원 |
| 가중 평균 | 36.76 | 137,666억원 | 1,549,164원 |
| 업종 (NV) | 19.98 | 74,825억원 | 842,010원 |
| 업종 (FG) | 11.52 | 43,142억원 | 485,480원 |
| 별도 조정 |
PER 입력
|
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
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