네오팜:주식 재무 분석 & 적정주가 계산
네오팜 주식의 재무 분석 및 적정주가를 계산했습니다.
네오팜은 화장품 제조를 주요 사업으로 하는 회사입니다.
ATOPALM, Derma:B, ZEROID 등의 브랜드로 다양한 스킨케어 제품을 생산하고 있으며, OEM 방식으로 피부약품도 제조하고 있습니다.
분석 날짜 기준은 2023/11/04이며, 재무 데이터는 이후 변경될 수 있으니 참고 부탁드립니다.
이 포스트는 크게 요약, 재무 정보, 적정주가 계산 결과로 파트가 구분되어 있으며, 아래 목차를 통해 이동이 가능합니다.
요약 글은 AI가 간단하게 분석 후에 직접 검토 후 다시 작성된 내용입니다.
재무 정보 데이터는 FnGuide/Naver에서 웹스크래핑한 데이터를 활용했으며, 재무 정보는 한눈에 보기 쉽게 긍정적인 수치, 부정적인 수치를 하이라이트 되게 해놨습니다.
재무 정보 및 적정주가 계산 결과는 시각화 자료도 함께 구현하여 추세 확인, 현재주가와 비교를 보기 쉽게 해놨습니다.
적정주가 계산 파트의 경우 별도로 지정하거나 수치를 변경할 수 있는 기능이 있으니 활용해 보시면 좋을 것 같습니다.
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매출액은 지속적으로 증가하는 추세를 보이며, 2023년 예상치에는 전년 대비 약 12.3% 증가한 987억원을 기록할 것으로 예상됩니다. 영업이익률은 2020년에 비해 2022년까지는 소폭 감소했지만 2023년 예상치에는 소폭 상승할 것으로 예상되고 있습니다. 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 당기순이익률은 다소 감소하는 추세를 보이나, 여전히 높은 수익성을 나타내고 있습니다. 이는 회사가 시장에서의 경쟁력을 유지하며 지속적으로 성장하고 있음을 보여주며, 여전히 높은 수익성을 유지하고 있다는 것은 기업이 효율적인 비용 관리와 강한 수익 창출 능력을 갖추고 있음을 나타냅니다.
2023년 6월까지의 매출액은 245억원, 영업이익은 63억원을 기록하며 영업이익률은 25.71%입니다. 당기순이익은 55억원, 당기순이익률 22.45%로, 안정적인 수익 창출을 하고 있는 것을 알 수 있습니다. 지난 연간재무제표에 비해 높은 비율을 보이고 있어 긍정적으로 보입니다. 2023년 9월(P) 잠정실적에서는 매출액과 영업이익이 다소 감소할 것으로 보이나, 여전히 건전한 수익성을 유지할 것으로 예상됩니다.
유동비율과 당좌비율 대체로 모두 굉장히 높은 수치를 보이고 있으며 또한 증가하는 추세를 보입니다. 이는 기업이 단기적인 부채를 상환하는데 있어 충분한 유동성을 가지고 있으며, 금융안정성이 매우 높음을 보여줍니다. 현재 기업이 단기 채무에 대해 강한 지불 능력을 가지고 있으며, 단기적인 재정 위기에 대응할 수 있는 탄탄한 기반을 갖추고 있음을 의미합니다. 부채비율은 10%대로 굉장히 낮으며, 감소하는 추세를 보입니다. 이는 기업의 재무구조가 매우 안정적이며, 자본에 비해 부채의 비중이 낮아 재무적 리스크가 적음을 나타내며, 장기적으로 기업이 높은 신용도를 유지할 수 있는 기반이 될 수 있으며, 필요 시 추가 자금을 조달하는데 유리한 조건을 만들어줄 수 있습니다. 유보율은 증가하는 추세를 보입니다. 기업이 이익을 지속적으로 재투자하고 있으며, 내부적으로 축적된 자본을 통해 성장을 지속할 수 있는 잠재력을 갖추고 있음을 나타냅니다.
영업활동으로 인한 현금흐름은 소폭 감소했지만 꾸준히 플러스 상태를 유지하고 있습니다. 이는 기업이 영업을 통해 안정적으로 현금을 창출하고 있음을 나타냅니다. 기업의 주된 사업 활동이 건강한 현금 흐름을 지속하고 있으며, 경영 활동이 안정적인 수익을 창출하고 있음을 의미합니다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 마이너스 상태를 유지하고 있으나 2023년 2분기까지는 소폭 플러스 상태로 전환됐습니다. 이는 2022년까지는 투자활동을 진행했지만 2023년에는 기업이 투자로부터 일정 수익을 얻었거나, 투자 지출이 줄었음을 의미합니다. 기업이 투자를 통한 성장 또는 효율성 증대에 초점을 맞추고 있음을 나타낼 수 있습니다. 재무활동으로 인한 현금흐름 또한 꾸준히 마이너스 상태이며, 변동은 크지 않습니다. 이는 신규 자본 조달보다는 차입금 상환 또는 배당에 더 많은 현금을 사용하고 있음을 보여줍니다. 현금흐름표 패턴 분석상 2022년까지는 우량기업으로 분류되어 건전한 현금흐름 상태를 보입니다. 2023년 2분기까지는 과도기 기업으로 분류되지만 3분기 이후부터의 현금흐름 상태를 관찰해야 할 것 같습니다.
영업이익*PER을 기반으로 한 적정주가 계산 결과, 현재주가 25,400원 대비 예상 PER 기준 적정주가는 27,353원, 가중PER 기준 적정주가는 34,518원으로 나타났습니다. 두 적정주가 모두 현재주가 보다 높으며, 이는 현재주가가 저평가되어 있는 것으로 판단해볼 수 있습니다. 이에 따라 매수 의견을 제시할 수 있습니다.
회사채 할인율 BBB- 5년 기준의 SRIM 계산 결과, 예상 ROE와 최근 3년의 가중 평균 ROE 모두 회사채 할인율보다 높아 초과이익 상태로 분류됩니다. 현재 수준을 지속하는 경우, 예상 ROE로 계산된 적정주가는 27,743원, 가중 평균 ROE로 계산된 적정주가는 21,810원으로 계산됩니다. 예상 ROE로 계산된 적정주가는 현재주가인 25,400원보다 높아 저평가로 판단됩니다. 예상 ROE 기준으로는 저평가로 판단되어 매수 의견을 제시할 수 있지만, 현재주가와 큰 차이가 없어서 큰 매력은 없는 것 같습니다. 또한 초과이익이 10% 이상 감소하게 되면 현재주가는 고평가 상태가 되는데, 향후 회사의 성과가 낮아지게 된다면 주의가 필요해보입니다.
매출액과 영업이익률의 증가, 높은 유동비율과 당좌비율, 감소하는 부채비율을 통해 재무 안정성을 강화하고 있습니다. 건전한 현금흐름 상태를 보이며, 적정주가 계산에서는 현재주가가 저평가되어 있는 것으로 계산되고 있습니다. 종합적으로 매우 건전한 재무 상태를 보이고 있어 매수 의견을 제시할 순 있지만, 계산된 적정주가는 현재주가와 큰 차이가 없어 매력은 다소 낮은 것 같습니다. 이 분석 내용은 참고용이며, 모든 투자 결정은 개인의 책임 하에 이루어져야 함을 명심해야 합니다.
- FnGuide/NAVER 증권에서 웹스크래핑한 데이터입니다.
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- 이 포스트는 2023/11/04 기준입니다. 재무 데이터는 이후 변경될 수 있습니다.
- 요약은 AI가 작성한 것을 검토 및 정리 했습니다.
- 긍정적인 수치는 초록색 폰트로 표시됩니다.
- 부정적인 수치는 빨간색 폰트로 표시됩니다.
- 노란색 배경은 가중 평균으로 계산된 수치입니다.
- 재무정보 중 가중 평균으로 계산된 케이스는 AI분석에서 제외됩니다.
- 재무정보의 차트는 범례를 클릭하면 해당 범례를 숨기거나 나타낼 수 있습니다.
- SRIM 적정주가 계산에서는 회사채 수익률을 변경해서 적용 가능합니다.
- SRIM 적정주가 계산의 요약은 BBB- 5년 회사채 수익률 기준입니다.
- 자료는 참고용 정보일 뿐입니다. 투자 결과에 대한 책임은 본인에게 있습니다.
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 816 | 879 | 850 | 987 |
| 영업이익 | 219 | 224 | 214 | 267 |
| 영업이익률 | 26.84 | 25.48 | 25.18 | 27.05 |
| 당기순이익 | 181 | 177 | 170 | 174 |
| 당기순이익률 | 22.18 | 20.14 | 20.00 | 17.65 |
| 자본총계 | 1,177 | 1,303 | 1,422 | 1,342 |
| 자본금 | 41 | 41 | 41 | 41 |
| 자본잠식률 | 정상 | 정상 | 정상 | 정상 |
| ROE | 16.23 | 14.28 | 12.50 | 17.44 |
| PER | 12.92 | 11.49 | 9.25 | 8.41 |
| PBR | 1.95 | 1.53 | 1.09 | 1.38 |
| IFRS(연결) | 2023/06 | 2023/09(P) | 2023/12(E) | 2024/03(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 245 | 218 | 286 | 256 |
| 영업이익 | 63 | 51 | 84 | 70 |
| 영업이익률 | 25.71 | 23.39 | 29.37 | 27.10 |
| 당기순이익 | 55 | 49 | 51 | 51 |
| 당기순이익률 | 22.45 | 22.48 | 17.83 | 19.88 |
| 자본총계 | 1,491 | |||
| 자본금 | 41 | |||
| 자본잠식률 | 정상 | |||
| ROE | 14.96 | |||
| PER | ||||
| PBR | 1.40 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/06 |
|---|---|---|---|---|
| 자산 | 1,330 | 1,434 | 1,553 | 1,617 |
| 부채 | 153 | 131 | 131 | 126 |
| 자본 | 1,177 | 1,303 | 1,422 | 1,491 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/06 |
|---|---|---|---|---|
| 유동비율 | 763.3 | 938.8 | 999.3 | 1,091.2 |
| 당좌비율 | 708.9 | 877.2 | 932.7 | 1,021.7 |
| 부채비율 | 13.0 | 10.1 | 9.2 | 8.5 |
| 유보율 | 2,833.9 | 3,140.6 | 3,430.7 | 3,599.0 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/06 |
|---|---|---|---|---|
| 영업활동 | 171 | 217 | 182 | 108 |
| 투자활동 | -47 | -167 | -88 | 13 |
| 재무활동 | -66 | -95 | -58 | -57 |
| 패턴 | +/-/- | +/-/- | +/-/- | +/+/- |
| 우량 | 우량 | 우량 | 과도기 |
| 구분 | PER | 기업가치 | 적정주가 |
|---|---|---|---|
| 올해 예상 | 8.41 | 2,245억원 | 27,353원 |
| 가중 평균 | 10.61 | 2,833억원 | 34,518원 |
| 업종 (NV) | 70.57 | 18,842억원 | 229,574원 |
| 업종 (FG) | 65.67 | 17,534억원 | 213,637원 |
| 별도 조정 |
PER 입력
|
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
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