한샘:주식 재무 분석 & 적정주가 계산
한샘 주식의 재무 분석 및 적정주가를 계산했습니다.
한샘은 주로 주방 및 인테리어 가구의 제조 및 판매에 종사하는 기업입니다.
주방, 침실, 거실, 욕실 및 기타 공간에 사용되는 가구를 제공하며, 침대, 책장, 책상, 소파, 의자, 화장대 등을 포함합니다.
또한 가구 패키지 및 관련 재료를 제공하며 리모델링 서비스도 제공합니다.
부동산 컨설팅 서비스 및 기타 식품 판매에도 종사하고 있습니다.
제품은 쇼핑몰, 인터넷 쇼핑몰, 판매 대리점 및 인테리어 제휴점을 통해 국내외 시장에 판매됩니다.
분석 날짜 기준은 2023/10/22이며, 재무 데이터는 이후 변경될 수 있으니 참고 부탁드립니다.
이 포스트는 크게 요약, 재무 정보, 적정주가 계산 결과로 파트가 구분되어 있으며, 아래 목차를 통해 이동이 가능합니다.
요약 글은 AI가 간단하게 분석 후에 직접 검토 후 다시 작성된 내용입니다.
재무 정보 데이터는 FnGuide/Naver에서 웹스크래핑한 데이터를 활용했으며, 재무 정보는 한눈에 보기 쉽게 긍정적인 수치, 부정적인 수치를 하이라이트 되게 해놨습니다.
재무 정보 및 적정주가 계산 결과는 시각화 자료도 함께 구현하여 추세 확인, 현재주가와 비교를 보기 쉽게 해놨습니다.
적정주가 계산 파트의 경우 별도로 지정하거나 수치를 변경할 수 있는 기능이 있으니 활용해 보시면 좋을 것 같습니다.
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2021년에는 영업이익률이 3.10%로 전년 대비 감소하였으나, 당기순이익은 흑자를 기록하였습니다. 하지만 2022년에는 영업이익률이 -1.08%로 전년 대비 감소하였으며, 당기순이익 또한 적자를 기록하였습니다. 이러한 추이를 보면 회사의 영업 활동이 점차 악화되고 있음을 알 수 있습니다. 2023년 예상 수치에서는 개선되는 것으로 예상하고 있지만 여전히 적자 상태를 유지할 것으로 예상하고 있습니다.
2023년 2분기까지의 영업이익률은 -0.23%이며, 3분기 예상 수치도 -0.14%로 적자 상태를 지속하고 있습니다. 4분기부터는 소폭 회복하여 흑자로 전환될 것으로 예상되지만 여전히 건전한 상태는 아닌 것을 볼 수 있습니다.
유동비율과 당좌비율은 꾸준히 감소하고 있습니다. 이는 회사의 단기 자산 대비 단기 부채의 비율이 점차 악화되고 있음을 보입니다. 단기적인 자금 조달 능력 또는 유동성 위험에 대한 우려가 있을 수 있음을 의미합니다. 부채비율은 꾸준히 증가하고 있지만 전체적으로 건전한 수치입니다. 회사가 적절한 수준의 부채를 활용하며 경영하고 있다고 볼 수 있습니다. 그러나 이 부채비율의 상승 추세가 계속된다면 장기적인 부채 부담에 대한 주의가 필요합니다. 유보율은 2021년에는 증가했지만 2022년부터는 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 회사의 누적된 이익 대비 배당 또는 손실이 증가하고 있음을 보입니다. 장기적인 회사의 이익 창출 능력 또는 자본 확충 전략에 대한 재검토가 필요할 수 있음을 의미합니다.
영업활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 감소하여 2022년에는 마이너스를 기록했습니다. 이는 회사의 주요 사업 영역에서의 현금 유입이 감소하고 있음을 보입니다. 회사의 영업 활동의 효율성이나 수익성에 문제가 있을 수 있음을 시사합니다. 2023년 2분기에는 다시 플러스 상태로 전환되었지만 앞으로의 현금흐름 상태를 관찰할 필요가 있어보입니다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 2021년 부터 플러스 상태를 유지하고 있습니다. 이는 회사가 투자 활동에서 현금을 회수하고 있고 투자 활동은 하지 않는 것을 나타냅니다. 재무활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 마이너스 상태를 유지하고 있습니다. 이는 회사가 자금 조달 활동으로 인한 현금 지출이 많음을 보입니다. 회사의 부채 상환 또는 주주에게의 배당 등의 활동이 활발할 수 있음을 시사합니다. 현금흐름표 패턴 분석상 2022년 부터는 위험 기업으로 분류되어 건전하지 않은 현금흐름 상태를 보이고 있습니다.
예상 영업이익이 -69억원으로 적자 상태를 보여 해당 계산 결과는 의미가 없습니다. 고로 매수 의견을 제시할 수 없습니다.
예상 ROE와 가중 평균 ROE 모두 마이너스로 계산되어 SRIM 계산 결과 또한 의미가 없습니다. 예상 ROE로 계산된 SRIM 결과만 확인해보면, 회사채 할인율 BBB- 5년 기준으로 현재 수준을 지속하는 경우의 적정주가는 -6,800원으로 계산되어 의미있는 계산 결과가 아닙니다. 현재 수준보다 초과손실을 50% 이상 감소시켰을 때의 적정주가 또한 현재주가보다 낮은 것으로 계산됩니다. 이는 현재 주가는 매우 고평가되어 있는 것으로 판단해볼 수 있으며, 매수 의견을 제시할 수 없습니다.
회사의 영업 활동 및 재무 안정성이 점차 악화되고 있음을 확인할 수 있습니다. 특히, 영업이익률과 당기순이익률이 적자를 기록하며, 유동/당좌비율은 감소하고 부채비율이 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 현금흐름표 또한 건전한 상태가 아님을 확인할 수 있으며, 적정주가 계산 결과 또한 의미 없는 계산 결과이지만 현재 주가가 고평가 되어 있음을 볼 수 있습니다. 이에 따라 현재 재무상태로만 봤을 때는 매수 의견을 제시할 수 없습니다. 분석 내용은 참고 자료이며, 모든 투자의 책임은 본인에게 있습니다.
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- 이 포스트는 2023/10/22 기준입니다. 재무 데이터는 이후 변경될 수 있습니다.
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- SRIM 적정주가 계산에서는 회사채 수익률을 변경해서 적용 가능합니다.
- SRIM 적정주가 계산의 요약은 BBB- 5년 회사채 수익률 기준입니다.
- 자료는 참고용 정보일 뿐입니다. 투자 결과에 대한 책임은 본인에게 있습니다.
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 20,675 | 22,312 | 20,009 | 20,124 |
| 영업이익 | 931 | 693 | -217 | -69 |
| 영업이익률 | 4.50 | 3.11 | -1.08 | -0.34 |
| 당기순이익 | 668 | 572 | -713 | -117 |
| 당기순이익률 | 3.23 | 2.56 | -3.56 | -0.58 |
| 자본총계 | 6,289 | 6,217 | 4,454 | 4,408 |
| 자본금 | 235 | 235 | 235 | 239 |
| 자본잠식률 | 정상 | 정상 | 정상 | 정상 |
| ROE | 10.83 | 9.10 | -13.37 | -2.94 |
| PER | 37.79 | 38.95 | 38.56 | 38.56 |
| PBR | 3.09 | 2.63 | 1.41 | 1.58 |
| IFRS(연결) | 2023/06 | 2023/09(E) | 2023/12(E) | 2024/03(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 5,148 | 4,949 | 5,390 | 5,010 |
| 영업이익 | 12 | -7 | 88 | 100 |
| 영업이익률 | 0.23 | -0.14 | 1.63 | 2.00 |
| 당기순이익 | -4 | -4 | 45 | 20 |
| 당기순이익률 | -0.08 | -0.08 | 0.83 | 0.41 |
| 자본총계 | 4,690 | |||
| 자본금 | 235 | |||
| 자본잠식률 | 정상 | |||
| ROE | -0.36 | -0.91 | -0.73 | -0.73 |
| PER | ||||
| PBR | 1.38 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/06 |
|---|---|---|---|---|
| 자산 | 12,295 | 12,464 | 10,997 | 11,293 |
| 부채 | 6,006 | 6,247 | 6,543 | 6,603 |
| 자본 | 6,289 | 6,217 | 4,454 | 4,690 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/06 |
|---|---|---|---|---|
| 유동비율 | 118.5 | 116.8 | 80.2 | 89.5 |
| 당좌비율 | 99.3 | 88.8 | 54.2 | 65.8 |
| 부채비율 | 95.5 | 100.5 | 146.9 | 140.8 |
| 유보율 | 3,286.5 | 3,427.0 | 3,056.9 | 3,037.6 |
| IFRS(연결) | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/06 |
|---|---|---|---|---|
| 영업활동 | 1,931 | 284 | -213 | 283 |
| 투자활동 | -1,001 | 1,083 | 809 | 249 |
| 재무활동 | -1,321 | -1,255 | -1,413 | 136 |
| 패턴 | +/-/- | +/+/- | -/+/- | +/+/+ |
| 우량 | 과도기 | 위험 | 과도기 |
| 구분 | PER | 기업가치 | 적정주가 |
|---|---|---|---|
| 올해 예상 | |||
| 가중 평균 | 38.56 | -2,661억원 | -11,307원 |
| 업종 (NV) | -33.87 | 2,337억원 | 9,930원 |
| 업종 (FG) | 10.67 | -736억원 | -3,127원 |
| 별도 조정 |
PER 입력
|
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
| 기업가치 | 적정주가 | |
|---|---|---|
| 지속 | ||
| 10% 감소 | ||
| 20% 감소 | ||
| 30% 감소 | ||
| 40% 감소 | ||
| 50% 감소 |
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